У Вас есть новость? Расскажите нам об этом!

Uber Technologies Inc. расширяет свой бизнес, предлагая логистическую поддержку независимым транспортным компаниям. Мы проверили, какой он на самом деле. Вот Uber Freight: хороший, плохой и уродливый.

Хороший: возврат к росту доходов

В первую очередь, доходы Uber Freight снова растут. После нескольких кварталов подряд без существенных изменений доходы компании увеличились на 46 проц. до 182 млн долларов США в квартал.

Частично это увеличение могло быть связано с выходом на европейский рынок. Однако компания начала свою деятельность в Европейском союзе только в начале второго квартала. Кроме того, первоначально компания ориентировалась на внутренний рынок Нидерландов. Поэтому сомнительно, что эти доходы в значительной степени связаны с расширением деятельности на ЕС. Здесь интересны результаты третьего и четвертого кварталов, когда Uber Freight вошла на гораздо более крупный немецкий рынок.

Поэтому, можно сказать, что большая часть этого результата обусловлена органическим ростом в США. При уменьшающихся ставках, заявленных большинством экспедиторов, это увеличение, скорее всего, обусловлено объемом перевозок.

Плохой: доход имеет свою цену

Когда раньше я присматривался к Uber Freight, я пытался понять, насколько она отличается от типичной экспедиторской компании в экономическом отношении. Я выбрал CH Robinson в качестве «отраслевого» представителя только потому, что это крупнейшая экспедиторская компания в США.

В прошлом квартале компания Uber Freight потеряла ошеломляющие 122 млн долларов, в то время как обычный экспедитор ожидал прибыль в размере ок. 13 млн долларов при том же уровне доходов. Uber Freight тратит на 135 млн долларов больше, чтобы заработать 182 млн долларов, чем CH Robinson, чтобы получить такой же доход.

Из этого 29 млн долларов составляет ставка субсидирования. Uber Freight стремится к валовой марже в размере 1 проц. по сравнению с ок. 17 проц. валовой маржи в случае компании CH Robinson. Самый поразительный факт, однако, заключается в том, что Uber Freight несет дополнительные операционные расходы в размере 106 млн долларов США.

Безобразный: бухгалтерские заметки

Декомпозиция финансов Uber Freight становится все более сложной. Компания размещается в сегменте «Прочие предприятия счетов Uber», который отделяет ее от бизнес-подразделений Ridesharing и UberEats.

Uber раскрывает, что в 2017 и 2018 гг.  практически вся выручка сегмента «Прочие предприятия» происходила из Uber Freight. Однако раскрытие подробностей до конца 2019 года не является обязательным. Таким образом, может случиться так, что значительная часть доходов этого сегмента может быть получена от других компаний. Очевидным подозреваемым здесь являются электрические велосипеды JUMP, которые Uber приобрел в середине 2018 года.

Возможно, часть роста доходов Uber Freight может быть связана с велосипедами JUMP или другими видами деятельности в сегменте «Другие предприятия». Вполне вероятно, что другая фирма приводит к дополнительным операционным расходам в размере 106 млн долларов США.

Выводы

Хорошо, что Uber Freight снова растет. Честно говоря, немного страшно, что компания, которая так агрессивно субсидирует ставки и маркетинг для грузоотправителей, в течение последующих кварталов не развивалась. Однако стоимость этого роста все еще ошеломляет.

комментарии

comments0 комментариев
thumbnail
Чтобы настроить уведомления о комментариях, перейдите в свой аккаунт