У першій половині 2023 року у світовому транспортно-логістичному секторі було оголошено про 85 угод злиття та поглинання (M&A) на суму понад 50 млн доларів. Для порівняння, роком раніше таких угод було 144.
Зменшилася не лише кількість угод, але й їхня вартість. Сума угод, укладених у першому півріччі поточного року, становила 34,3 млрд доларів.
Це найнижчий рівень за 10 років. Для порівняння, у першому півріччі 2022 року сума угод становила 131 млрд доларів. Середній показник за останні п’ять років становить 75,1 млрд доларів, а за останні десять років – 67,5 млрд доларів. Більше того, навіть у першій половині 2020 року, коли вибухнула пандемія COVID-19, у секторі було здійснено більше угод M&A (103), а їхня вартість була вищою (37,1 млрд доларів), ніж цього року.
Угоди зі злиття та поглинання у сфері логістики та транспорту
Вартість угод Кількість угод
I пол. II пол. I пол. II пол. I пол. II пол. I пол.
Джерело: PwC
Крім того, про падіння логістичного сектора у плані угод M&A свідчить той факт, що в першому півріччі було здійснено лише 5 мега-угод, тобто угод на суму понад 1 млрд доларів.
Експерти PwC пов’язують такий стан справ з економічним спадом, геополітичною невизначеністю та зростанням капітальних коштів.
На частку фінансових інвесторів припадала половина всіх угод за їх кількістю та 38 відс. за їхньою загальною вартістю – це набагато менше, ніж роком раніше, коли це значення становило 64 відс. У свою чергу стратегічні інвестори у першій половині цього року реалізували 48 відс. угод у кількісному вираженні, але вже 62 відс. з точки зору вартості.
Якщо говорити про окремі сегменти ринку, то найбільша кількість угод (40) була здійснена в сегменті логістики та автоперевезень. Однак і тут спостерігалося суттєве зниження як кількості, так і обсягу угод (з 38,7 млрд доларів у першому півріччі 2022 року до 16 млрд доларів цього року). У субсекторі морського транспорту (включно з портовою інфраструктурою) було зафіксовано 19 угод на суму майже 6 млрд доларів. Роком раніше це було, відповідно, 21 угода та 11,5 млрд доларів.
Менше, але дорожче
Цікаво, що хоча кількість угод знижується, оцінки компаній, що поглинаються, в середньому вище, ніж у попередні роки. Показник ціни до виручки від продажу у першому півріччі цього року становив 3,1, а за весь 2022 рік – 1,7. Це означає, що в дуже нестабільному діловому кліматі інвестори шукають ретельно відібраних цілей, за які вони готові платити вищу ціну.
Найбільшою угодою першого півріччя стало придбання компанією CMA CGM компанії Bollore Logistics за 5,1 млрд доларів. У звіті PwC підкреслюється, що хоча компанії сектора морського транспорту, такі як CMA CGM, і мають найбільші кошти для придбань (за рахунок величезного прибутку в 2020-2022 рр.), в самому секторі логістики та морського транспорту немає великої кількості цілей для придбань.
Експерти PwC очікують, що у другій половині поточного року злиття та поглинання у транспортно-логістичному секторі залишаться на досить низькому рівні. Великі гравці швидше зосередяться на інтеграції вже придбаних компаній та управлінні витратами, що зростають. Автори звіту стверджують, що може бути проведена помітна кількість середніх угод за участю інноваційних компаній, які можуть стати для набувачів способом прискорити розвиток у поточних економічних умовах. Незважаючи на великі грошові ресурси в руках світових судновласників, великих придбань у морському сегменті не слід очікувати, хоча великі гравці можуть здійснювати регіональні придбання для розширення географії пропозиції або послуг.
