Индикаторы сентября: перевозки на грани падения, PMI в негативной зоне

Эту статью можно прочитать в 3 минуты

Из быстрых индикаторов сентября уже известны железнодорожные перевозки и индекс PMI в обрабатывающей промышленности.

Индикаторы сентября: перевозки на грани падения, PMI в негативной зоне
Фот. Википедия

Низкие темпы роста перевозок грузов железнодорожным транспортом порядка 1 процент наблюдаются уже второй месяц подряд.

Рост к «докризисному» 2019 году и вовсе отсутствует (+0 проц.). И это при том, что сентябрь 2019 года уже был далеко не лучшим – падение началось с марта 2019 года.

Объёмы перевозок перестают расти, так и не достигнув докризисных уровней марта 2019 года (см. тёмно-синюю линию на графике). Мы ожидаем, что в ближайшие месяцы начнётся падение.

PMI не преодолел порог в 50 пунктов

Индекс PMI в обрабатывающих отраслях России в сентябре (49,8 пункта) вырос по сравнению с августом (46,5 пункта), но так и не преодолел отметку в 50 пунктов, отделяющую рост от падения.

С момента назначения Эльвиры Набиуллиной главой ЦБ в июне 2013 года, индекс 55 месяцев из 100 находится в негативной зоне и имеет значения ниже 50 пунктов.

Ухудшение экономической конъюнктуры

Быстрые индикаторы сентября говорят об ухудшении экономической конъюнктуры. И это неудивительно, если учесть, что рост реальной денежной массы в России фактически остановился. Как сообщил ЦБ, денежная масса на 1 сентября выросла на 8,2 проц. к 1 сентября прошлого года.

Инфляция за тот же период составила 6,7 проц., а значит в реальном выражении рост денежной массы практически остановился. Если же учесть, что по итогам сентября инфляция ожидается на уровне 7,3 проц., то картина становится ещё печальнее.

Пересечение красной и зелёной линии на графике означает вход экономики в кризис (см. эпизоды 2008 и 2015 годов). И ЦБ подвёл нас вплотную к этой точке. На нашем традиционном графике „денежный светофор” видно, что экономика на пороге кризиса.

Такими низкими, как сейчас, темпы роста реальной денежной массы (РДМ) не были со времён кризиса 2015 года.

Что это значит?

Эйфория от послекризисного восстановления экономики скоро сойдёт на нет, вал негативных новостей с экономического фронта будет нарастать. Сам же рост ВВП резко замедлится, как это уже было в 1 квартале 2019 года при похожем зажиме со стороны ЦБ.

Если же случится внешнее событие (например, падение валют развивающихся стран под влиянием ужесточения политики ФРС), то кризисные явления в российской экономике резко ускорятся.

Самые популярные
комментарии
0 комментариев
Пользователь удален
Самые популярные