По мнению аналитиков Польского экономического института (PIE), экономика Германии покажет самые слабые результаты – они указывают на скудный результат порядка 0,2 проц. Среди стран Еврозоны рост ВВП превысит 1,5 проц. только в Словакии и в трех небольших государствах (Мальта, Люксембург и Ирландия).
Несмотря на сдержанные прогнозы, ситуация лучше, чем указывалось в осенних прогнозах. Аналитики Комиссии повысили прогноз ВВП Еврозоны на этот год на 0,6 п.п. – до 0,9 проц.
Более высокая оценка является результатом теплой зимы и отсутствия проблем с поставками газа. Кроме того, результаты исследования PMI свидетельствуют об улучшении ситуации в сфере услуг – индекс вырос с 48,5 пункта в ноябре до 55,6 пункта в марте. Что касается промышленности, то оценка остается на уровне, предполагающем сокращение в секторе (47,3 пункта).
«Угрозой, однако, остаются высокие цены на энергоносители, которые будут препятствовать промышленной деятельности. Цены на энергоносители значительно снизились по сравнению с первыми месяцами российской агрессии – например, цены на газ Dutch TTF за год упали с 110 евро до 44 евро/МВтч», – сообщает Институт. “Тем не менее, они все еще в 2-3 раза выше, чем до начала пандемии”, – добавляют аналитики.
В Еврозоне также существует проблема высокой базовой инфляции. Инфляция HICP в Еврозоне снизилась с 10,6 проц. в годовом исчислении в ноябре до 6,9 проц. в марте. В основном это стало результатом снижения роста цен на энергоносители и топливо.
«В то же время базовая инфляция продолжает расти. В марте она составила 5,7 проц., что является историческим рекордом. Более высокий рост цен в этой группе будет длительным, при этом консенсус макроэкономических прогнозов указывает на то, что инфляция составит в среднем 5,7 проц. в 2023 году и продолжит оставаться выше целевого уровня EBC (2 проц.) в 2024 году», – говорится в сообщении PIE.
США
Как и в странах ЕС, рост экономики США в 2023 году будет слабее, чем в 2022 г. По оценкам, рост ВВП замедлится с 2,1 до 0,4 проц. Снижение годовых темпов роста наблюдается с I квартала 2022 г.
«Прогнозы центрального банка (Fed – прим. ред.) явно слабее рыночных оценок. После довольно уверенного первого квартала реализация прогнозов Fed возможна только в том случае, если осенью экономика США впадет в рецессию. Такой сценарий в настоящее время оспаривается коммерческими институтами: аналитики, опрошенные Focus Economics, ожидают роста на порядка 0,9 проц.», – сообщает PIE.
В США все еще сохраняется высокая инфляция. Потребительская инфляция в США снижается на протяжении последних трех кварталов, при этом ИПЦ (индекс потребительских цен товаров и услуг) снизился с 8,9 проц. в июне 2022 года до 6,0 проц. в феврале 2023 г. Это снижение в основном является результатом удешевления энергоносителей и замедления роста цен на продукты питания и некоторые товары длительного пользования. Рыночные аналитики прогнозируют более низкий рост цен в последующие месяцы, при этом консенсус указывает на то, что ИПЦ, как ожидается, составит в среднем 4,2 процента. С другой стороны, члены ФРС ожидают, что инфляция, измеряемая индексом PCE, снизится примерно до 3,3 проц.
Как и в Европе, устойчивость инфляции является проблемой. Согласно прогнозам Fed, базовая инфляция достигнет 3,6 проц., то есть превысит базовый показатель. Это является результатом высокого роста цен на товары и услуги, прейскуранты которых меняются не часто.
Китай
После 3 лет Китай отказался от политики «zero COVID», которая ослабляла экономику в 2022 г. ВВП тогда вырос всего на 3 проц. Это второй – после 2020 г. – самый низкий результат за последние 45 лет.
«В декабре китайское правительство значительно ослабило эпидемические ограничения, а в январе объявило об отказе от обязательного карантина для приезжих. С тех пор настроение в экономике начало улучшаться, индекс PMI поднялся до более чем 50 пунктов в производстве и сфере услуг», – сообщает Центр восточных исследований (OSW) в Польше.
Несмотря на изменение настроения, экономический рост Китая в 2023 году также будет слабым. Коммунистическая партия Китая установила цель роста ВВП в 2023 году на уровне 5 проц., что ниже рыночных прогнозов, сообщает Bloomberg. Это явно меньше, чем в предыдущие годы. Средний рост за последнее десятилетие составлял около 7 проц. Замедление предполагается также Международным валютным фондом – он прогнозирует рост ВВП на уровне 5,2 проц. в 2023 г. и 4,5 проц. в 2024 году. Он будет обусловлен в основном частным потреблением; в отличие от предыдущих лет, прогнозы предполагают небольшую долю инвестиций.
Рост ВВП Китая (в проц., год к году)
Источник: PIE