Pour comprendre pourquoi la réaction des tarifs est importante, il est utile de retracer les trois phases distinctes qu’a traversées le marché des conteneurs Chine–Europe depuis la mi-février.
Lors de la première phase, le marché suivait simplement son scénario saisonnier. Le creux post-Nouvel An lunaire tirait les tarifs vers le bas sur l’ensemble du marché. Les données de Freightos indiquaient des taux spot Asie–Europe du Nord autour de 2 400 $ par unité équivalente quarante pieds (FEU), tandis que les prix Asie–Méditerranée étaient tombés à environ 3 600 $ par FEU. L’escalade iranienne du 26 février s’est à peine reflétée dans les chiffres.
Lors de la deuxième phase – la semaine environ qui a suivi immédiatement l’escalade – le marché est entré dans une période de stabilité inconfortable. Les perturbations opérationnelles étaient visibles : les navires modifiaient leurs itinéraires en évitant le corridor de la mer Rouge, les ports du Golfe étaient sous pression, et les transporteurs ajoutaient des suppléments aux flux concernés. Mais sur les principales liaisons est-ouest reliant l’Asie à l’Europe, les tarifs ont tenu ou ont continué de s’éroder. Le signal financier n’avait pas encore rattrapé la réalité opérationnelle.
Quand les tarifs ont enfin bougé
La troisième phase a commencé début mars et se poursuit encore. La succession des publications de données des deux dernières semaines raconte l’histoire avec une certaine précision.
Le premier mouvement marqué a concerné les flux liés au Golfe, là où la perturbation opérationnelle était la plus directe. Freightos a indiqué que les tarifs de Shanghai à Jebel Ali sont passés d’environ 1 800 $ à plus de 4 000 $ par FEU en quelques jours après la dernière escalade.
Sur les principales liaisons à destination de l’Europe, la réaction a été plus lente mais est devenue de plus en plus nette. Au 5 mars, Xeneta rapportait que les taux spot moyens de la Chine vers le Royaume-Uni étaient déjà supérieurs de 9 % à leur niveau d’avant l’escalade, avec des prix Extrême-Orient–Europe du Nord à 2 338 $ par FEU et des taux Extrême-Orient–Méditerranée à 3 570 $ par FEU.
Au 10 mars, Freightos indiquait que les taux Asie–Europe avaient augmenté de 6 % d’une semaine sur l’autre pour atteindre environ 2 600 $ par FEU, tandis que les prix Asie–Méditerranée progressaient de 2 % à environ 3 700 $ par FEU. Deux jours plus tard, le World Container Index de Drewry a enregistré un mouvement plus marqué : Shanghai–Rotterdam a bondi de 19 % d’une semaine sur l’autre à 2 443 $ par conteneur de quarante pieds, tandis que Shanghai–Gênes a grimpé de 10 % à 3 120 $ par conteneur. Drewry a déclaré s’attendre à une poursuite de la hausse des taux spot dans les semaines à venir.
Tableau 1. Évolution des taux de fret conteneurisé Chine–Europe au cours des 2–3 dernières semaines
| Date | Itinéraire | Tarif | Variation | Ce que cela montre | Source |
| 17 Feb | Asie vers Europe du Nord | environ 2 400 $/FEU | -5 % WoW | Le marché continuait de s’assouplir avant la dernière escalade | Freightos |
| 17 Feb | Asie vers Méditerranée | environ 3 600 $/FEU | -4 % WoW | Le marché méditerranéen continuait lui aussi de se détendre | Freightos |
| 5 Mar | Extrême-Orient vers Europe du Nord | 2 338 $/FEU | n/a | Indique le niveau des tarifs après l’escalade, mais sans variation en pourcentage directe | Xeneta |
| 5 Mar | Extrême-Orient vers Méditerranée | 3 570 $/FEU | n/a | Niveau des tarifs Méditerranée après l’escalade | Xeneta |
| 10 Mar | Asie vers Europe | environ 2 600 $/FEU | 6 % WoW | Le rebond de début mars devient visible | Freightos |
| 10 Mar | Asie vers Méditerranée | environ 3 700 $/FEU | 2 % WoW | La Méditerranée se raffermit aussi, mais moins nettement | Freightos |
| 12 Mar | Shanghai vers Rotterdam | 2 443 $/40ft | 19 % WoW | Forte hausse sur une liaison Europe nommée | Drewry |
| 12 Mar | Shanghai vers Gênes | 3 120 $/40ft | 10 % WoW | La liaison pertinente pour l’Italie augmente aussi nettement | Drewry |
Qu’est-ce qui alimente la hausse
La hausse semble refléter plusieurs pressions qui se chevauchent plutôt qu’une cause unique. Les suppléments de risque de guerre sur les navires transitant à proximité de zones de conflit ont ajouté une couche de coûts directe. Des itinéraires effectifs plus longs – les navires évitant la mer Rouge et contournant le cap de Bonne-Espérance – augmentent les temps de voyage et la consommation de diesel. Les déséquilibres de conteneurs, dus en partie à du matériel immobilisé dans les ports du Golfe, réduisent la disponibilité sur les routes commerciales mondiales.
Freightos a toutefois averti qu’une partie du rebond reflète aussi la volonté habituelle des transporteurs, après le Nouvel An chinois, de raffermir les tarifs. Toute la hausse actuelle ne doit pas être attribuée uniquement au risque géopolitique.
Le point de vue de l’Italie et des ports européens
Le spécialiste italien de la logistique conteneurisée Sogese a détaillé ce qu’il décrit comme un impact sur les coûts en trois niveaux pour les chargeurs européens : des routes plus longues, des primes de risque plus élevées et des déséquilibres de conteneurs. L’entreprise avertit que cela pourrait se traduire, pour les chargeurs concernés, par un temps de rétablissement de la chaîne d’approvisionnement deux à trois fois plus long que lors d’un cycle de perturbation typique.
En Italie, plus précisément, Sogese signale une pression croissante dans les ports de Livourne, Salerne et Trieste, où une forte utilisation des terminaux, des perturbations sociales et des arrivées de navires irrégulières ajoutent des tensions aux chaînes logistiques locales. L’entreprise a noté que la liaison Shanghai–Gênes s’échangeait déjà autour de 2 800 $ par conteneur de quarante pieds début mars, avant la hausse supplémentaire enregistrée dans les derniers chiffres de Drewry.
Comment l’Europe se compare aux États-Unis
| Tableau 2. L’Europe a réagi plus fortement que les liaisons vers les États-Unis | ||||
| Date | Itinéraire | Tarif | Variation | Source |
| 12 Mar | Shanghai vers Rotterdam | 2 443 $/40ft | 19 % WoW | Drewry |
| 12 Mar | Shanghai vers Gênes | 3 120 $/40ft | 10 % WoW | Drewry |
| 12 Mar | Shanghai vers Los Angeles | 2 503 $/40ft | 4 % WoW | Drewry |
| 12 Mar | Shanghai vers New York | 3 080 $/40ft | 3 % WoW | Drewry |
La réaction des tarifs ne se limite pas à l’Europe, même si elle est actuellement la plus marquée sur les liaisons vers l’Europe. Les derniers chiffres de Drewry montrent Shanghai–Los Angeles en hausse de 4 % à 2 503 $ par conteneur de quarante pieds et Shanghai–New York en hausse de 3 % à 3 080 $ par conteneur.
Les hausses plus modestes sur les routes transpacifiques suggèrent que la perturbation actuelle pèse surtout sur les transporteurs et les chargeurs exposés au corridor européen – le corridor le plus directement touché par les perturbations autour de la mer Rouge et de la région du Golfe.
