Încrederea companiilor germane s-a îmbunătățit în septembrie. Evaluările privind situația actuală și perspectivele pentru lunile următoare au fost mai favorabile, iar indicele ifo a crescut de la 88,8 la 89,9 puncte.
Pe 24 septembrie, principalele institute germane de cercetare economică și-au prezentat, la rândul lor, prognoza comună. Acestea estimează că economia va crește cu 1,3% în 2026, cu 0,7 puncte procentuale peste estimarea făcută în primăvară.
Totuși, imaginea de ansamblu rămâne prudentă. Producția industrială a scăzut considerabil în iulie, iar cele mai recente date indică și o ușoară reducere a exporturilor de bunuri. Pentru expeditorii de marfă, sentimentul pozitiv nu este suficient: cererea pentru servicii de transport va crește abia atunci când companiile vor produce, cumpăra și vinde efectiv mai multe bunuri.
Industria așteaptă comenzi noi, dar condițiile rămân dificile
În prima jumătate a anului 2026, exporturile și valoarea adăugată din industria prelucrătoare au evoluat mult peste așteptările institutelor. Economia mondială, mai rezilientă decât se anticipa, a susținut cererea. Prognoza comună menționează și extinderea la nivel mondial a infrastructurii pentru inteligența artificială, precum și perturbările producției care au afectat competitorii din regiunea Golfului, în contextul războiului în care este implicat Iranul.
În sondajul ifo, încrederea în industrie s-a îmbunătățit din nou în septembrie. Impulsul principal a venit din așteptările mai optimiste pentru următoarele luni, în special în sectorul echipamentelor electrice. În schimb, evaluarea situației actuale a fost ușor mai slabă decât în august, iar companiile au continuat să fie nemulțumite de nivelul comenzilor. Potrivit Institutului ifo, industria auto funcționează în continuare în condiții dificile.
Prin urmare, transporturile industriale și cele destinate furnizorilor nu beneficiază încă de o revenire generalizată. Producția și exporturile au sprijinit economia Germaniei în prima jumătate a anului, însă scăderile recente arată că redresarea rămâne fragilă.
Institute de cercetare estimează că cererea externă va contribui mai mult la creștere în a doua parte a anului, mai ales pe piețele europene. Pentru companiile de transport cu operațiuni internaționale, acest semnal poate fi mai important decât prognoza generală privind PIB-ul.
Nivelul scăzut al apei afectează mai mult decât transportul fluvial
Nivelul redus al apei reprezintă o amenințare concretă pentru fluxurile de mărfuri încă de la jumătatea lunii iulie. Cercetătorii economici consideră că industria chimică este printre cele mai afectate. Prognoza comună face referire explicită la limitările de producție cauzate de problemele de transport din industria prelucrătoare.
Efectele nu se limitează, așadar, la navigația interioară. Dacă materiile prime nu pot fi livrate în cantitățile necesare, operatorii de transport din etapele ulterioare ale lanțului logistic pot rămâne, la rândul lor, cu mai puțină marfă de transportat.
Pentru trimestrul al treilea, institutele anticipează o creștere a PIB-ului de numai 0,1% față de trimestrul anterior. Nivelul scăzut al apei frânează activitatea, iar prețurile mai mari la energie pun o presiune suplimentară pe economie.
Perspectivele s-ar putea îmbunătăți începând din trimestrul al patrulea. Revenirea apei la niveluri normale ar putea reduce blocajele din producție și permite procesarea unor comenzi amânate. Prognoza nu arată însă câte curse suplimentare cu camionul ar putea genera acest scenariu.
Încrederea în retail crește, dar consumatorii rămân precauți
Indicele climatului de afaceri ifo a crescut în septembrie și în sectorul comercial. Companiile au evaluat mai favorabil atât activitatea curentă, cât și perspectivele. Retailerii rămân însă prudenți, pe fondul creșterii continue a inflației.
Prognoza comună oferă și o explicație pentru această prudență. Exporturile și industria au avut o evoluție surprinzător de bună în prima jumătate a anului, în timp ce consumul gospodăriilor a rămas redus. Scumpirea energiei diminuează puterea de cumpărare a populației.
În aceste condiții, transporturile de mărfuri destinate comerțului și consumului nu pot fi așteptate să înregistreze aceeași îmbunătățire clară observată în unele sectoare industriale orientate spre export. Institutele prevăd o creștere moderată a consumului privat începând din 2027, susținută de majorarea veniturilor reale disponibile.
Prețurile de consum ar urma să crească cu 2,8% în 2026 și cu 3,2% în 2027. Pentru companiile de transport, energia rămâne o povară directă asupra costurilor, indiferent de evoluția cererii venite din partea clienților.
Investițiile în infrastructură susțin lucrările publice, dar construcția de locuințe stagnează
Încrederea companiilor din sectorul construcțiilor s-a schimbat foarte puțin în septembrie. Evaluarea activității curente a fost ușor mai bună, însă așteptările pentru perioada următoare au scăzut. Potrivit Institutului ifo, lucrările de infrastructură continuă să aibă rezultate mai bune decât construcția de clădiri.
Cercetătorii economici estimează că majorarea cheltuielilor publice pentru infrastructură și apărare va susține tot mai mult economia. Aceste fonduri ar trebui să se reflecte în investiții și în achiziții de produse intermediare, ceea ce ar putea genera cerere suplimentară pentru materiale de construcții, utilaje și transporturi necesare proiectelor.
Redresarea construcțiilor rezidențiale este așteptată abia treptat, începând din 2027. Investițiile private, în ansamblu, vor rămâne probabil reduse. Pentru furnizorii de servicii de transport care deservesc sectorul construcțiilor, cererea va depinde în continuare în mare măsură de implicarea în proiecte publice de infrastructură sau în dezvoltări imobiliare private.
Redresarea rămâne fragilă
Economia a avut o evoluție mai solidă decât ne așteptam. Totuși, redresarea se sprijină pe o bază îngustă, deoarece prețurile ridicate la energie și problemele structurale continuă să afecteze activitatea, afirmă Oliver Holtemöller, directorul departamentului de cercetare economică al Leibniz Institute for Economic Research Halle.
Institute de cercetare prognozează o creștere economică de 1,1% în 2027 și de numai 0,4% în 2028. Un obstacol major îl reprezintă reducerea forței de muncă pe fondul schimbărilor demografice, care limitează treptat potențialul de creștere al Germaniei.
Privite împreună, cele două actualizări publicate în septembrie oferă expeditorilor de marfă o imagine utilă, sector cu sector. Producătorii orientați spre export și proiectele publice de infrastructură ar putea susține cererea de transport. Retailul, investițiile private și construcțiile rezidențiale vor avea, cel mai probabil, o revenire mult mai lentă.
Întrebarea esențială este dacă optimismul companiilor se va transforma în volume mai mari de marfă transportată. În lunile următoare, răspunsul va depinde în principal de comenzile industriale, cheltuielile consumatorilor și revenirea nivelului apei la normal.
