La venta de la empresa en 2022 fue, para Thomas Duvenbeck, un paso pensado para abrir una nueva fase de desarrollo con el apoyo de un inversor financiero. Sobre todo, se esperaba una mayor expansión y una posición más fuerte en el mercado para el operador.
Sin embargo, la situación de la compañía ahora difiere de forma significativa de esas expectativas. Duvenbeck se enfrenta a la crisis más grave de su historia, lo que, naturalmente, pone en cuestión las previsiones anteriores sobre el rumbo de la empresa. La desinversión parece uno de los escenarios realistas.
Mil nuevos camiones
También conviene señalar que, no hace mucho el operador realizó importantes inversiones en flota. Duvenbeck firmó un acuerdo marco con MAN a mediados del año pasado para comprar hasta 1.000 nuevas cabezas tractoras, que deberán entregarse a las sucursales europeas de la empresa antes de finales de 2027. Estas compras estaban destinadas a reforzar y modernizar la flota, incluidos vehículos equipados con una nueva generación de cadenas cinemáticas con menor consumo de combustible y emisiones de CO2. Al mismo tiempo, el operador también estaba desarrollando su segmento de e-mobility, aumentando el número de camiones eléctricos y planificando una mayor expansión.
Una crisis que se venía gestando desde hace meses
Según DVZ, los problemas empezaron a intensificarse en primavera de 2025. Uno de los principales retos fue una previsión incorrecta de los volúmenes. Como resultado, los almacenes comenzaron a desbordarse y, en casos extremos, existía el riesgo de paradas de producción que tuvieron que evitarse mediante transportes de emergencia costosos.
Según fuentes del mercado, los problemas se habrían ido extendiendo gradualmente: desde Rumanía, pasando por Hungría, hasta llegar a Alemania.
Al mismo tiempo, al parecer Duvenbeck estaba captando nuevos contratos de forma agresiva, aunque —según indican fuentes del mercado— su rentabilidad era insuficiente. Se dice que, en proyectos concretos, la empresa registró pérdidas de millones de €. Esto estaba vinculado a una ambiciosa estrategia de crecimiento impuesta por el propietario.
Errores de gestión y falta de experiencia en el sector
Según el servicio alemán dvz.de, la difícil situación de la compañía también se vio impulsada por la falta de experiencia del inversor en el sector logístico. Se dice que Waterland subestimó los riesgos asociados al segmento de automoción, que se encuentra entre los más exigentes y sensibles a las fluctuaciones económicas.
La situación de la empresa también se vio afectada por factores internos. Entre ellos se citan entre otros. decisiones de personal desacertadas, una estrategia poco clara y expectativas de crecimiento infladas Además, hay acusaciones de adquisiciones aparentemente arbitrarias que no ofrecieron los resultados esperados.
Transformación y búsqueda de un nuevo propietario
Tanto Duvenbeck como Waterland señalan en sus comunicados el cambio de las condiciones de mercado en el sector de automoción, las caídas y fluctuaciones de la producción y el aumento de la presión sobre los márgenes. A su juicio, la situación exige una profunda transformación del modelo de negocio.
En la práctica, sin embargo, esto significa poner en marcha un proceso para encontrar un nuevo propietario. La consultora PwC, que al parecer ha sido contratada por el operador para encontrar un comprador, declinó hacer comentarios al equipo editorial de trans.iNFO, alegando confidencialidad profesional. Según dvz.de, algunos posibles inversores, entre ellos DP World y Geodis, ya se han retirado del proceso. También se consideró la opción de que la empresa fuera recomprada por el propio fundador, Thomas Duvenbeck, pero ese escenario tampoco se siguió adelante.
Impacto en la industria alemana de automoción
Las consecuencias de los problemas de Duvenbeck se están notando de forma más amplia que dentro de la propia empresa. Según el portal alemán, los principales fabricantes de automóviles alemanes se vieron obligados a una reestructuración costosa y de gran alcance de sus cadenas logísticas. Esto pone de relieve el grado de interdependencia entre la industria y los operadores logísticos, así como el riesgo que implica desestabilizar uno de los eslabones clave.
Pérdida de confianza en el capital de private equity
La consecuencia más grave de toda la situación, sin embargo, sigue siendo su impacto en la percepción de los inversores financieros. En la logística alemana, cada vez se habla más de un debilitamiento de la confianza en el modelo de private equity. MEsto es especialmente significativo en el contexto de otros mercados donde —tanto en Europa como en Estados Unidos— las empresas logísticas respaldadas por capital financiero siguen desempeñando un papel importante en la consolidación del sector. Como resultado, los operadores alemanes tienen que adaptarse a un entorno competitivo que cambia rápidamente.
