L’analisi dei risultati di DSV non è solo una revisione dei dati finanziari, ma anche un’illustrazione di una strategia basata su sinergia, efficienza e flessibilità. Il profitto lordo del gigante danese ha raggiunto 19,508 miliardi di corone danesi (2,615 miliardi di euro) nel Q3 dell’anno corrente, rispetto agli 11,08 miliardi di corone nello stesso periodo dell’anno scorso.
Il profitto operativo (EBIT) prima di voci straordinarie è ammontato a 5,434 miliardi di corone (728 milioni di euro), rispetto ai 4,42 miliardi di corone nel Q3 2024. Su base organica (escludendo il contributo di DB Schenker) il profitto lordo è aumentato del 5,4%, e il profitto operativo (EBIT) prima di voci straordinarie è diminuito del 7,3% a tassi di cambio costanti. Queste cifre mostrano che, nonostante l’incertezza globale e un calo di attività in alcuni settori, DSV mantiene un livello di redditività solido.
Integrazione con DB Schenker — Acceleratore di risultati
L’integrazione con DB Schenker, acquisita in una transazione storica valutata intorno ai 14,3 miliardi di euro, sta procedendo più velocemente del previsto. Entro la fine del 2025, DSV prevede di completare il 30% dell’integrazione strutturale, che è il doppio di quanto precedentemente previsto.
La scala stimata della sinergia per il 2025 è aumentata a 0,8 miliardi di corone (0,107 miliardi di euro), rispetto ai precedenti 0,5-0,6 miliardi. Entro il 2028, l’azienda si aspetta di raggiungere un totale di 9 miliardi di corone (1,2 miliardi di euro) in risparmi e sinergie.
Tuttavia, questo processo genera costi di integrazione una tantum, che nel 2025 si prevede ammontino a 2,5-3 miliardi di corone (0,335-0,402 miliardi di euro).
Il nostro approccio commerciale guida una crescente attività tra i clienti più grandi” — e la velocità di integrazione con DB Schenker già rafforza i risultati del gruppo oggi — ha sottolineato Jens Lund, CEO di DSV.
Trasporto su strada sotto pressione
Nel trasporto su strada, che è uno dei pilastri fondamentali di DSV, il quadro è più complesso. L’integrazione con DB Schenker migliora chiaramente la scala e l’efficienza delle operazioni, ma i risultati organici nel segmento stradale sono diminuiti.
I ricavi lordi sono diminuiti del 3,6% e l’EBIT organico (profitto dalle operazioni principali, escludendo effetti di acquisizione) del 15,6%.
L’azienda nota che la situazione sul mercato europeo rimane impegnativa, soprattutto nelle spedizioni di piccoli pacchi a livello nazionale e nel settore automobilistico. Allo stesso tempo, l’azienda sottolinea che l’integrazione con DB Schenker permette un migliore utilizzo della rete, aumentando la portata e ottimizzando le operazioni.
Per l’industria del trasporto e della logistica, questo segnala che in tempi di aumento dei costi, pressione sui margini e tariffe variabili, unire le forze e costruire scala è cruciale per mantenere la competitività.
Prospettive per il 2025
DSV ha rivisto al rialzo la parte bassa delle sue previsioni di utili per il 2025. L’azienda si aspetta EBIT prima di voci una tantum nel range di 19,5-20,5 miliardi di corone (2,612-2,747 miliardi di euro).
Questo restringimento del range (precedentemente 19,5-21,5 miliardi di corone) indica una maggiore precisione nelle previsioni e un cauto ottimismo riguardo all’ambiente di mercato impegnativo. Secondo la banca danese Sydbank, la nuova previsione si è rivelata leggermente migliore di quanto gli analisti si aspettassero.
Le ipotesi di DSV includono, tra l’altro, aliquote fiscali effettive temporaneamente più alte associate al processo di integrazione, incertezza commerciale in corso a causa di nuovi dazi e barriere commerciali, oltre alla necessità di ulteriori aggiustamenti nella struttura dei costi e nella capacità operativa a seconda dell’attività in specifici settori.
