Eddie Stobart traci miliony, Great Bear też na minusie. Trudny rok logistycznego giganta

Eddie Stobart Limited złożyła 7 października 2026 r. w brytyjskim rejestrze Companies House sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2025 r. Dokument pokazuje wyraźne pogorszenie wyników finansowych spółki.

W 2025 r. przychody Eddie Stobart spadły do 543,4 mln funtów, wobec 556,8 mln funtów rok wcześniej. Znacznie mocniej pogorszył się wynik operacyjny – po zysku w wysokości 12,8 mln funtów w 2024 r. spółka odnotowała stratę sięgającą 12,6 mln funtów. Strata przed opodatkowaniem wzrosła z 0,9 mln do 24,9 mln funtów, natomiast strata netto wyniosła 16,9 mln funtów, wobec 1,1 mln funtów rok wcześniej. Jednocześnie wartość aktywów netto zmniejszyła się z 36,8 mln do 19,9 mln funtów. Spadło również średnie zatrudnienie – z 3642 do 3498 osób.

Według zarządu spadek przychodów o 13,4 mln funtów wynikał przede wszystkim z ograniczenia wolumenu przewozów zlecanych przez dotychczasowych klientów. Z kolei na pogorszenie wyniku operacyjnego wpłynęły znaczący wzrost kosztów rozliczanych wewnątrz grupy oraz wyższe wydatki związane z wynajmem floty.

Pogorszyła się również sytuacja gotówkowa spółki. Na koniec 2024 r. Eddie Stobart dysponowała 8 mln funtów środków pieniężnych, natomiast rok później wykazywała debet na rachunku bankowym w wysokości 4,1 mln funtów.

Wydłużył się także przeciętny okres regulowania zobowiązań handlowych – z 24,4 do 35,1 dnia.

W 2025 r. Eddie Stobart przejęła ponadto od innej spółki z grupy, Culina Asset Management, aktywa o wartości 109,4 mln funtów. Obejmowały one m.in. pojazdy i wyposażenie, aktywa z tytułu prawa do użytkowania oraz należności związane z leasingiem finansowym, wraz z odpowiadającymi im zobowiązaniami leasingowymi.

Great Bear również ze stratą mimo wzrostu przychodów

Trudny rok ma za sobą także Great Bear Distribution, działająca w obszarze logistyki kontraktowej i magazynowania. Spółka złożyła swoje sprawozdanie finansowe 8 października 2026 r. Mimo wzrostu przychodów z 513,4 mln funtów do ponad 525 mln funtów jej wynik przed opodatkowaniem pogorszył się z 15,3 mln funtów zysku w 2024 r. do 13,2 mln funtów straty w 2025 r. Zysk operacyjny Great Bear zmniejszył się z 41 mln do 12,3 mln funtów.

Jak wynika ze sprawozdania, na rentowności spółki odbiły się rosnące koszty pracy, nieruchomości i energii, utrata części kontraktów oraz niewykorzystana powierzchnia magazynowa. Dodatkowym obciążeniem były koszty reorganizacji sieci magazynowej, obejmującej zamknięcie niektórych obiektów o niewielkim wykorzystaniu. Wydłużył się także okres oczekiwania na płatności od klientów. Średni czas spływu należności handlowych wzrósł z 52 do 74 dni, do czego przyczyniło się zawarcie kilku dużych kontraktów z dłuższymi terminami płatności.

Jednocześnie zobowiązanie Great Bear w ramach grupowego systemu zarządzania płynnością finansową wzrosło z 1,8 mln do 50,9 mln funtów.

Łącznie Eddie Stobart i Great Bear osiągnęły w 2025 r. przychody przekraczające 1 mld funtów, ale suma wykazanych przez nie strat przed opodatkowaniem wyniosła 38,1 mln funtów. Rok wcześniej ich łączny wynik był dodatni i wynosił 14,4 mln funtów. Dane te dotyczą dwóch spółek, a nie skonsolidowanego wyniku całej Culina Group.

Straty zbiegają się z rebrandingiem grupy

Pogorszenie wyników finansowych zbiega się z istotnymi zmianami organizacyjnymi w Culina Group. 13 października 2026 r. grupa ogłosiła konsolidację dziesięciu marek pod wspólną nazwą Culina. Proces obejmie m.in. Eddie Stobart, Stobart Europe, Great Bear, Fowler Welch, Warrens, CML, IPS, iForce, IRF oraz Culina Logistics.

W praktyce oznacza to, że jedna z najbardziej rozpoznawalnych nazw brytyjskiego transportu drogowego będzie stopniowo znikać z ciężarówek, naczep i obiektów logistycznych. Rebranding obejmie organizację zatrudniającą około 15 tys. osób. Zmiana będzie wprowadzana etapami, a Culina nie podała terminu zakończenia całego procesu. Nie wszystkie marki zostaną jednak zastąpione. Własne nazwy zachowają Stobart EU Automotive, The Pallet Network oraz Eventor.

Według Culina Group ujednolicenie identyfikacji ma lepiej odzwierciedlać skalę działalności grupy i zakres świadczonych przez nią usług. Nie ma natomiast podstaw, by wiązać decyzję o rebrandingu bezpośrednio ze stratami finansowymi Eddie Stobart i Great Bear. Grupa przedstawia ją jako kolejny etap integracji swoich spółek.

Culina pozostaje częścią grupy Müller

Eddie Stobart i Great Bear należą do Culina Group, będącej częścią Unternehmensgruppe Theo Müller – międzynarodowego koncernu działającego w sektorze spożywczym i usługowym. Płynność finansowa spółek jest zarządzana centralnie w ramach grupy. Sprawozdania obu podmiotów podpisał 28 września 2026 r. ten sam dyrektor, Thierry Held.

Pomimo wykazanych strat zarządy podkreślają, że spółki dysponują odpowiednim finansowaniem i pozostają stabilne finansowo. Prognozy Culina Group obejmują okres do grudnia 2027 r. Grupa deklaruje dostęp do wystarczających źródeł finansowania zarówno od instytucji zewnętrznych, jak i w ramach koncernu Müller.

Wśród priorytetów Eddie Stobart znajdują się ograniczanie kosztów centralnych i ogólnych oraz poprawa efektywności sieci transportowej. Spółka zamierza również koncentrować się na relacjach z dotychczasowymi klientami oraz kontynuować rozwój działalności w transporcie drogowym i kolejowym.

Rosnące koszty wyzwaniem dla brytyjskiej logistyki

W sprawozdaniach obu spółek powtarzają się podobne zagrożenia dla działalności: inflacja, wysokie koszty operacyjne, poziom stóp procentowych oraz trudności w pozyskiwaniu kierowców i pracowników magazynowych.

Wyniki Eddie Stobart i Great Bear pokazują, jak silnie rosnące koszty i słabsze wykorzystanie zasobów mogą obciążać rentowność dużych operatorów logistycznych. W przypadku pierwszej spółki kluczowe okazały się mniejsze wolumeny przewozów oraz wyższe koszty floty, w drugiej – utrata kontraktów i niewykorzystana powierzchnia magazynowa. Obie mierzą się z tymi problemami w czasie, gdy Culina Group przeprowadza szeroko zakrojoną integrację swoich marek.