Falimentele companiilor au atins cel mai ridicat nivel din ultimii 13 ani: sectorul transporturilor din Europa se află sub o presiune deosebită

Potrivit raportului Global Insolvencies Outlook 2028, publicat de Allianz Trade la 27 octombrie 2026, Germania ar urma să înregistreze 25.900 de insolvențe corporative în 2026. Estimarea reprezintă o creștere de 8 proc. și este mult mai pesimistă decât prognoza din primăvară, când era anticipat un avans de numai 2 proc.

În Germania, numărul insolvențelor corporative ar urma să crească semnificativ, până la 25.900 de cazuri în 2026. Acesta ar fi cel mai ridicat nivel din ultimii 13 ani. Transportul și logistica, construcțiile, sectorul ospitalității, precum și industria auto și cea de utilaje se numără printre domeniile cele mai afectate, spune Milo Bogaerts, CEO al Allianz Trade pentru Germania, Austria și Elveția.

Imaginea de ansamblu din Europa indică deteriorarea mediului de afaceri. Eurostat arată că numărul procedurilor de insolvență din transportul european a crescut cu 11,4 proc. în trimestrul al doilea din 2026, față de trimestrul precedent. La nivelul tuturor sectoarelor, avansul a fost de 5,7 proc.

Germania: insolvențe cu 30 proc. peste nivelul de dinaintea crizei

În Germania, numărul insolvențelor corporative a crescut constant în ultimii ani. Allianz Trade a contabilizat 17.814 cazuri în 2023, 21.812 în 2024 și 24.064 în 2025.

Pentru 2026, asigurătorul de credit estimează 25.900 de insolvențe. Comparativ cu 2021, aceasta ar însemna o creștere de aproximativ 85 proc. Totodată, cifra ar fi cu circa 30 proc. peste media perioadei 2016–2019.

Evoluția reflectă problemele persistente ale economiei germane: creștere economică slabă, incertitudine geopolitică, costuri ridicate cu energia și operarea, precum și dificultăți structurale, inclusiv lipsa forței de muncă specializate.

Nici 2027 nu ar urma să aducă o îmbunătățire reală. Allianz Trade estimează că numărul insolvențelor va rămâne în jurul valorii de 25.900. Menținerea acestui nivel nu ar reprezenta o revenire, ci ar însemna că insolvențele s-ar menține la cel mai ridicat prag din 2013 încoace.

Transportul și depozitarea, peste media economiei

Defalcarea pe sectoare din raportul Allianz Trade evidențiază vulnerabilitatea transportului. În prima jumătate a anului 2026, insolvențele din transport și depozitare au crescut cu 8 proc. în Germania față de perioada similară din 2025. Pentru întreaga economie, creșterea a fost de 5 proc.

Sectorul ospitalității a consemnat un avans și mai mare, de 14 proc. În retail, insolvențele au crescut cu 6 proc., iar în construcții cu 2 proc. Industria, privită în ansamblu, a înregistrat o scădere modestă, de 1 proc.

Datele Eurostat pentru primele două trimestre ale anului 2026 confirmă presiunea deosebită asupra companiilor de transport din Europa.

După o scădere trimestrială de 2,4 proc. a numărului ajustat sezonier al procedurilor de insolvență în primul trimestru din 2026, indicatorul a crescut cu 5,7 proc. în trimestrul următor. Astfel, indicele insolvențelor din Uniunea Europeană a atins cel mai ridicat nivel de la începutul seriei comparabile, în 2019.

Transportul a raportat una dintre cele mai abrupte creșteri, de 11,4 proc., în trimestrul al doilea. În aceeași perioadă, insolvențele au scăzut cu 1,7 proc. în construcții și cu 1,2 proc. în retail.

Datele Eurostat măsoară variații trimestriale ajustate sezonier, astfel că nu pot fi comparate direct cu evoluțiile semestriale prezentate de Allianz Trade sau cu prognozele anuale. Ele arată însă că presiunea insolvențelor se manifestă diferit de la un sector și de la o țară la alta.

România și Belgia arată cât de puternică este presiunea asupra transportului rutier

Situația din România și Belgia, prezentată în detaliu de trans.iNFO în octombrie, ilustrează dificultățile cu care se confruntă piețele naționale de transport rutier.

În România, Sierra Quadrant, companie specializată în insolvență și restructurare, a raportat o creștere de 73 proc. a insolvențelor din transportul rutier de marfă în septembrie 2026. La nivel național, în acea lună au fost deschise 869 de proceduri noi de insolvență care vizau companii și persoane fizice autorizate. A fost cel mai ridicat total lunar din ultimii ani.

Printre cauzele identificate se numără scumpirea energiei, cererea mai slabă, taxele mai mari și finanțarea costisitoare. Sierra Quadrant estimează că presiunea asupra companiilor va atinge nivelul maxim în primul trimestru din 2027.

Raportul Allianz Trade confirmă contextul dificil și prevede o creștere de 9 proc. a insolvențelor corporative din România în 2026, până la aproximativ 8.200 de cazuri.

În Belgia, criza este vizibilă mai ales în rândul companiilor mici de transport. Potrivit unei analize trans.iNFO publicate în octombrie și bazate pe datele Institutului belgian pentru transport rutier și logistică (ITLB), 297 de transportatori de marfă au intrat în insolvență în primele nouă luni din 2026, față de 284 în aceeași perioadă din 2025.

Cele mai vulnerabile au fost flotele mici. Dintre cele 80 de companii care au intrat în insolvență, pentru care erau disponibile date aferente trimestrului al treilea, 58 operau cel mult cinci vehicule.

Asociația Transport & Logistiek Vlaanderen (TLV) indică drept principale surse de presiune creșterea costurilor operaționale, posibilitățile limitate de majorare a tarifelor și facturile neachitate de clienți.

Contrastul cu situația generală a economiei belgiene este important. Allianz Trade estimează aproximativ 11.700 de insolvențe corporative în Belgia în 2026, un nivel aproape identic cu cel din 2025. Exemplul arată că problemele grave dintr-un anumit sector pot rămâne ascunse în spatele unor indicatori naționali stabili.

Europa are o evoluție neuniformă a insolvențelor

Comparația internațională realizată de Allianz Trade arată că piețele europene urmează traiectorii diferite.

În timp ce Germania, România și Franța se îndreaptă spre niveluri mai ridicate, în mai multe alte economii importante sunt anticipate scăderi ale insolvențelor.

Insolvențele corporative din Europa: rezultate în 2025 și prognoză pentru 2026

Țara	Insolvențe în 2025	Insolvențe estimate în 2026	Variație
Germania	24.064	25.900	+8 proc.
Franța	68.688	71.000	+3 proc.
România	7.553	8.200	+9 proc.
Belgia	11.685	11.700	0 proc.
Italia	12.093	11.850	−2 proc.
Spania	5.604	5.470	−2 proc.
Polonia	5.492	5.200	−5 proc.
Ungaria	14.388	11.300	−21 proc.
Regatul Unit	26.745	25.600	−4 proc.

Sursă: Allianz Trade, raportul „Global Insolvencies Outlook 2028”, 27 octombrie 2026. Valorile pentru 2025 provin din studiu, iar cele pentru 2026 reprezintă prognoze. Sunt incluse toate sectoarele. Statisticile naționale privind insolvențele sunt comparabile doar într-o măsură limitată, deoarece procedurile diferă de la o țară la alta.

Diferența dintre Germania și Ungaria este deosebit de evidentă. În timp ce insolvențele corporative germane ar urma să continue să crească, Allianz Trade prognozează pentru Ungaria o scădere de 21 proc.

Polonia ar putea înregistra, la rândul său, o reducere de 5 proc. Scăderi sunt anticipate și în Italia și Spania.

Franța se află într-o situație diferită. Allianz Trade estimează aproximativ 71.000 de insolvențe corporative în 2026, un nou record. Pentru 2027, numărul ar putea crește ușor, până la aproximativ 71.400 de cazuri.

Totuși, un număr mai mic de insolvențe nu înseamnă automat revenirea la stabilitate economică. În mai multe țări, valorile rămân considerabil peste nivelurile de dinaintea crizei.

Pentru transportatorii și operatorii logistici care lucrează pe mai multe piețe, condițiile din țara de origine reprezintă doar o parte a riscului. Starea financiară a clienților și partenerilor din străinătate este la fel de importantă.

Costurile energiei pot eroda sever marjele transportului rutier

Allianz Research consideră că energia scumpă și condițiile dificile de finanțare se numără printre principalele motive pentru care presiunea economică se prelungește.

O simulare realizată de analiști evidențiază impactul posibil al costurilor cu energia, care au crescut cu aproximativ 60 proc. începând din ianuarie 2026.

Transportul se numără printre sectoarele cele mai expuse. Pentru transportul rutier european, modelul indică o posibilă reducere a marjelor nete cu aproximativ 10 puncte procentuale. În transportul rutier din Statele Unite, scăderea potențială este de 15 puncte procentuale, iar în transportul aerian din Europa și Statele Unite ajunge la aproximativ 17 puncte procentuale.

Este vorba în mod explicit despre limite superioare teoretice, nu despre pierderi de marjă deja înregistrate de fiecare companie. Efectul real depinde, printre altele, de capacitatea firmelor de a transfera costurile suplimentare în tarife sau de a le compensa prin măsuri de eficientizare.

Riscul rămâne însă semnificativ pentru transportatori. Combustibilul și costurile operaționale mai mari majorează imediat costul prestării serviciilor de transport. Dacă firmele nu reușesc să recupereze aceste cheltuieli prin tarife sau clauze de ajustare a prețurilor, marjele lor vor fi afectate.

Dobânzile ridicate amplifică povara. Allianz Research estimează că o creștere cu un punct procentual a dobânzilor la creditele bancare ar majora cu aproximativ 7 miliarde de euro costurile anuale totale cu dobânzile suportate de companiile germane.

Întreprinderile mici și mijlocii sunt deosebit de expuse, la fel ca firmele care dispun deja de o flexibilitate financiară redusă.

Insolvențele marilor companii pot declanșa un efect de domino

Presiunea nu se limitează la întreprinderile mici. În primele nouă luni din 2026, Allianz Trade a identificat la nivel mondial 376 de insolvențe în rândul companiilor cu venituri anuale de peste 50 de milioane de euro.

Ritmul mediu a depășit o insolvență majoră la fiecare 18 ore. În Europa Occidentală au fost înregistrate 229 dintre aceste cazuri.

Transportul înregistrează, de asemenea, o deteriorare evidentă. Între ianuarie și septembrie 2026, 18 companii mari de transport au intrat în insolvență la nivel mondial, dintre care 12 în Europa Occidentală. Pe întreg parcursul anului 2025 fuseseră raportate doar 11 astfel de cazuri la nivel global.

Analiștii avertizează că aceste insolvențe pot produce efecte în lanț de-a lungul lanțului de aprovizionare. Când o companie mare nu își mai poate achita datoriile, furnizorii, subcontractorii și prestatorii de servicii pot ajunge, la rândul lor, în dificultate.

Riscul este relevant și pentru casele de expediții și transportatori. Chiar dacă au comenzi suficiente, facturile neachitate sau plățile întârziate de la clienți importanți le pot afecta lichiditatea.

Dezbaterea din Belgia privind protecția subcontractorilor, prezentată de trans.iNFO în octombrie, arată cât de concret poate deveni acest pericol. După insolvența companiei logistice Ziegler, TLV a afirmat că transportatorii mici au rămas cu facturi neachitate pentru servicii deja executate.

Asociația solicită adoptarea în Belgia a unei legislații inspirate de Loi Gayssot din Franța. În anumite condiții, acest cadru le permite transportatorilor să solicite plata direct de la expeditor sau destinatar.

239.000 de locuri de muncă expuse în Germania

Efectele creșterii insolvențelor depășesc companiile afectate direct.

Allianz Research estimează că aproximativ 2,7 milioane de locuri de muncă din întreaga lume ar putea fi expuse efectelor insolvențelor corporative în 2026 și 2027. În fiecare dintre acești ani, numărul ar fi cu aproximativ 180.000 mai mare decât în 2025.

Europa concentrează aproximativ 1,6 milioane dintre aceste locuri de muncă. Cele mai mari expuneri potențiale sunt în Franța, cu aproximativ 268.000 de locuri de muncă, în Germania, cu 239.000, și în Regatul Unit, cu 213.000.

Aceste valori provin din modele care estimează numărul angajaților potențial afectați. Ele nu reprezintă pierderi de locuri de muncă deja produse sau inevitabile.

Redresarea nu este așteptată înainte de 2028

Allianz Trade nu anticipează o revenire rapidă la condiții normale în următorii ani.

Indicele global al insolvențelor ar urma să crească cu 5 proc. în 2026 și cu încă 1 proc. în 2027. Analiștii estimează o scădere modestă, de 1 proc., abia în 2028.

În Germania, insolvențele ar putea coborî cu 5 proc. în 2028, până la aproximativ 24.600 de cazuri. Allianz Trade leagă această posibilă îmbunătățire de reducerea presiunilor economice și de efectul tot mai vizibil al măsurilor fiscale.

Chiar și atunci, Germania va rămâne departe de nivelurile insolvențelor înregistrate înaintea pandemiei.

Pentru firmele de transport și logistică, propriile costuri și accesul la finanțare vor continua să fie esențiale, însă nu sunt singurele aspecte care trebuie urmărite. Pe măsură ce insolvențele marilor companii devin mai frecvente, iar piețele europene evoluează diferit, stabilitatea financiară a clienților și partenerilor de afaceri capătă o importanță tot mai mare.