Gigantes logísticos elevan beneficios pese al freno del transporte

Los resultados reflejan una tendencia común en la industria: el crecimiento depende cada vez menos del aumento de los volúmenes y más de la disciplina de costes, la gestión de la capacidad, la automatización, la logística contractual y la capacidad de aprovechar las alteraciones en las cadenas de suministro internacionales.

La integración de Schenker impulsa el crecimiento de DSV

DSV cerró el segundo trimestre con unos ingresos de 76.700 millones de coronas danesas, un 23 % más que los 62.000 millones registrados un año antes. El grupo danés continúa incorporando Schenker a su estructura y elevó el beneficio bruto de 17.200 a 20.300 millones de coronas danesas. El EBIT antes de partidas especiales creció aproximadamente un 33 % interanual, hasta 6.260 millones de coronas danesas. La mejora se apoyó sobre todo en los negocios de Air & Sea y Contract Logistics, pese a un entorno de mercado complejo y cambiante.

La integración de Schenker sigue siendo uno de los principales motores de los resultados de DSV tras la adquisición. La compañía busca obtener sinergias de la organización combinada al tiempo que mantiene el ritmo comercial.

Tras los resultados del primer semestre, DSV revisó el rango de su previsión para el EBIT antes de partidas especiales en 2026. La revisión refleja una mayor visibilidad sobre la evolución del negocio conjunto a medida que avanza la integración.

Kuehne+Nagel eleva sus previsiones tras el repunte del transporte aéreo

Kuehne+Nagel registró una mejora de sus resultados entre los grandes operadores europeos de transporte de mercancías. La facturación neta del segundo trimestre creció un 8 % interanual, hasta 6.600 millones de francos suizos, o un 11 % si se excluye el efecto de las divisas. El EBIT aumentó un 11 %, hasta 381 millones de francos suizos, y el beneficio neto avanzó un 10 %, hasta 276 millones.

Air Logistics fue la división con mejor evolución. Sus ingresos crecieron un 20 %, hasta 2.200 millones de francos suizos, mientras que el EBIT aumentó un 35 %, hasta 154 millones de francos suizos. La empresa atribuyó parte de la mejora a la transformación de su cartera de clientes y a las ganancias de cuota de mercado, especialmente en el sector tecnológico. Durante el primer semestre de 2026, el volumen de carga aérea alcanzó 1,1 millones de toneladas.

El negocio de Road Logistics también presentó cifras más favorables pese a la difícil situación del transporte europeo. Los ingresos del segundo trimestre aumentaron un 14 %, hasta 1.000 millones de francos suizos, y el EBIT creció un 29 %, hasta 36 millones. Kuehne+Nagel afirmó haber ganado cuota de mercado en todas las regiones, con una contribución positiva adicional de las actividades aduaneras.

Contract Logistics generó 1.200 millones de francos suizos, un 2 % más, mientras que el EBIT aumentó un 21 %, hasta 51 millones de francos suizos.

Ocean Logistics continuó expuesta a la debilidad de las exportaciones europeas. Aun así, las mejoras de eficiencia y el avance en las rutas entre Asia y Europa y entre Asia y Norteamérica permitieron a la división alcanzar un EBIT de 140 millones de francos suizos, con unos ingresos de 2.200 millones.

El consejero delegado, Stefan Paul, también destacó la rápida implantación de la inteligencia artificial en distintas áreas de la compañía, desde la optimización de procesos hasta el uso de agentes de IA.

A la vista de los resultados del primer semestre, Kuehne+Nagel elevó su previsión anual de EBIT operativo a un rango de entre 1.350 y 1.550 millones de francos suizos.

DHL aumenta el beneficio por encima del crecimiento de los ingresos

DHL Group registró una de las mayores mejoras del trimestre. Sus ingresos aumentaron un 13 %, hasta 22.400 millones de euros, frente a los 19.800 millones del mismo periodo del año anterior. El EBIT avanzó bastante más deprisa, un 30 %, hasta 1.900 millones de euros. Como consecuencia, el margen EBIT pasó del 7,2 % al 8,3 %.

El grupo explicó que la mejora obedeció al mayor peso medio de los envíos en DHL Express, a la escasez de capacidad en el mercado internacional de carga aérea y a la repercusión de los mayores costes de combustible en los clientes. La rentabilidad también se vio favorecida por la gestión del rendimiento y de la capacidad, además de por los ahorros estructurales del programa Fit for Growth.

DHL Express registró la evolución más destacada: sus ingresos crecieron un 21,5 %, hasta 7.130 millones de euros, y el EBIT aumentó un 64,3 %, hasta 1.200 millones de euros. Las restricciones temporales de capacidad en el transporte aéreo aportaron alrededor de 150 millones de euros al resultado de la división.

Global Forwarding también se benefició del aumento de los volúmenes aéreos y marítimos, así como de la volatilidad de las tarifas. Los ingresos subieron un 17,9 %, hasta 5.450 millones de euros, y el EBIT avanzó un 21,9 %, hasta 240 millones.

La evolución fue más desigual en la logística contractual. DHL Supply Chain incrementó sus ingresos un 12,9 %, hasta 4.720 millones de euros, con avances en todas las regiones, pero su EBIT cayó un 12,1 %, hasta 305 millones. La comparación estuvo condicionada por varios efectos positivos extraordinarios contabilizados el año anterior.

DHL ya había elevado su previsión anual en julio y ahora espera un EBIT superior a 6.500 millones de euros en 2026, frente a la estimación anterior de más de 6.200 millones. La generación de caja libre, excluidas las fusiones y adquisiciones, debería mantenerse en torno a 3.000 millones de euros.

GEODIS mantiene el margen pese a la debilidad del transporte por carretera

GEODIS presentó una evolución más moderada de los ingresos durante el primer semestre, en un contexto especialmente complicado para el transporte por carretera. El grupo francés registró ingresos de 5.340 millones de euros y un EBITDA de 534 millones de euros en los seis primeros meses de 2026. Sin embargo, el margen EBITDA mejoró ligeramente, del 9,9 % al 10,0 %. A perímetro y tipos de cambio constantes, los ingresos disminuyeron en 76 millones de euros, un 1,4 %.

Las operaciones de transporte por carretera en Francia, el resto de Europa y Estados Unidos continuaron afrontando una demanda débil. La excepción más relevante fue el transporte de carga parcial en Polonia, donde GEODIS señaló que la actividad industrial de la región estaba impulsando el negocio.

Distribution & Express sí registró un avance, respaldado por el aumento de los volúmenes en Francia y por los mecanismos de repercusión del encarecimiento del combustible. Contract Logistics se mantuvo estable sobre una base comparable, apoyado por la captación de nuevos contratos y la renovación de la cartera de clientes.

El grupo también continuó ampliando su presencia en el transporte europeo por carretera. En marzo completó la adquisición de Transports Malherbe, con la que reforzó su posición en el mercado francés de cargas completas y parciales.

La consejera delegada, Marie-Christine Lombard, afirmó que los resultados demostraban la resistencia del modelo de la compañía en un mercado volátil, marcado por tendencias como la relocalización industrial, la digitalización y la transición energética.

GXO refuerza su cartera comercial mientras crece la logística contractual

El especialista en logística contractual GXO obtuvo unos ingresos de 3.400 millones de dólares en el segundo trimestre, lo que supone un aumento interanual del 4,3 %. El crecimiento orgánico de los ingresos fue del 3,4 %. El EBITDA ajustado pasó de 212 a 219 millones de dólares, aunque el beneficio neto declarado bajó ligeramente, de 28 a 27 millones.

De cara a la expansión futura, tuvo especial importancia la cartera de oportunidades comerciales de GXO. Durante el trimestre, la compañía obtuvo aproximadamente 410 millones de dólares en nuevos contratos, un 34 % más que un año antes. Cerca del 40 % de los contratos adjudicados procedió de sectores que GXO considera estratégicos: aeroespacial y defensa, tecnología, industria y ciencias de la vida.

La empresa señaló que ya había asegurado unos 1.000 millones de dólares de ingresos adicionales para 2026 y 353 millones para 2027. Su cartera comercial aumentó de 2.300 millones de dólares al cierre del trimestre a unos 2.700 millones en julio.

El consejero delegado, Patrick Kelleher, identificó tres prioridades: la ejecución comercial, el modelo operativo GXO Way y la plataforma de inteligencia artificial y automatización GXO IQ.

GXO prevé un crecimiento orgánico de los ingresos de entre el 4 % y el 5 % durante todo el año y un EBITDA ajustado de entre 945 y 965 millones de dólares.

C.H. Robinson eleva el beneficio pese al limitado crecimiento de los volúmenes

Los resultados de C.H. Robinson ponen de relieve el peso creciente de la productividad en los operadores logísticos. Los ingresos del segundo trimestre aumentaron un 19,3 %, hasta 4.900 millones de dólares, mientras que el beneficio bruto ajustado creció un 6,5 %, hasta 738,0 millones. El resultado operativo subió un 18,4 %, hasta 255,7 millones, y el beneficio neto avanzó un 22,5 %, hasta 186,8 millones.

La compañía aseguró que su negocio North American Surface Transportation continuó creciendo por encima del mercado de transporte de mercancías en su conjunto. Sus ingresos crecieron un 23,1 %, hasta 3.600 millones de dólares; el beneficio bruto ajustado aumentó un 8,6 % y el resultado operativo subió un 15,8 %, hasta 189,8 millones.

Sin embargo, el volumen combinado de cargas completas y parciales solo fue un 1,5 % superior al del año anterior. El dato muestra que buena parte de la mejora financiera procedió de los precios, la productividad y el control de costes, más que de una recuperación generalizada de la demanda.

C.H. Robinson indicó que las tarifas medias cobradas a los clientes por el transporte troncal de carga completa fueron aproximadamente un 25,5 % más altas, mientras que los costes de ese servicio aumentaron un 29,0 %. En el segmento de carga parcial, el beneficio bruto ajustado creció un 21,7 %.

Al mismo tiempo, la plantilla media de North American Surface Transportation se redujo un 11,6 % respecto al año anterior.

El consejero delegado, Dave Bozeman, atribuyó el avance a la estrategia Lean AI de la compañía y afirmó que la productividad tanto en North American Surface Transportation como en Global Forwarding había mejorado en más de un 60 % desde finales de 2022. Global Forwarding elevó sus ingresos trimestrales un 12,4 %, hasta 896,6 millones de dólares, y aumentó el resultado operativo un 18,8 %, aunque el beneficio bruto ajustado solo creció un 0,7 %.

La eficiencia se convierte en el factor común

Los resultados no indican que el mercado de mercancías haya regresado a una etapa de crecimiento generalizado. GEODIS sigue detectando una demanda débil de transporte por carretera en varios mercados importantes, mientras que C.H. Robinson describe el mercado norteamericano de carga como situado en la parte baja del ciclo. Kuehne+Nagel también señaló la debilidad de las exportaciones europeas.

Ante este escenario, los operadores más sólidos están recurriendo a otras vías para mejorar sus cuentas. DSV está obteniendo beneficios de la integración con Schenker; DHL convierte el aumento de los ingresos en un avance mucho mayor del beneficio gracias a la gestión de la capacidad y del rendimiento; Kuehne+Nagel se apoya en la carga aérea y en las eficiencias de costes; y C.H. Robinson apuesta por la automatización y la productividad.

Por su parte, la cartera de nuevos contratos de GXO y el avance de la logística contractual en varios grupos muestran que la externalización, la automatización y los servicios especializados para cadenas de suministro siguen siendo fuentes relevantes de expansión, incluso cuando la demanda convencional de transporte se mantiene contenida.

Para los transportistas y transitarios de menor tamaño, el mensaje de las cifras del segundo trimestre no apunta tanto a una recuperación clara de los volúmenes como a una competencia cada vez más intensa por el margen. En 2026, la escala ofrece ventajas, pero gestionar la capacidad, automatizar procesos y proteger la rentabilidad resulta igual de decisivo.