Najważniejsze informacje:
- Próg przekroczony: akcjonariusze Iveco zgłosili do sprzedaży akcje reprezentujące 87,8 proc. kapitału. Po wyłączeniu akcji własnych udział oferenta wyniesie 89,42 proc.
- Wycena oferty: akcje objęte zapisami mają wartość około 3,43 mld euro. W październiku Tata Motors podniosło cenę z 14,10 do 14,40 euro za akcję.
- Przejęcie bez działalności obronnej: transakcja obejmuje segmenty pojazdów użytkowych, autobusów i układów napędowych. Działalność obronna, obejmująca marki IDV i ASTRA, została wcześniej sprzedana koncernowi Leonardo.
- Harmonogram: oficjalne wyniki oferty mają zostać ogłoszone 29 października, a rozliczenie pierwszego etapu zaplanowano na 30 października 2026 r. Na początku listopada przewidziano dodatkowy okres przyjmowania zapisów.
Publiczne wezwanie do sprzedaży akcji Iveco rozpoczęło się 7 września i zakończyło 26 października 2026 r. Warunkiem powodzenia transakcji było osiągnięcie wymaganego progu akceptacji. Choć pierwotnie ustalono go na poziomie 95 proc., 16 października nadzwyczajne walne zgromadzenie obniżyło wymóg do 80 proc.
Jak podała agencja Reuters, powołując się na wstępne dane giełdowe, akcjonariusze zgłosili do sprzedaży 238 157 212 akcji, odpowiadających 87,8 proc. kapitału zakładowego Iveco. Po wyłączeniu akcji własnych spółki udział oferenta wyniesie 89,42 proc.
Wartość akcji objętych zapisami sięga około 3,43 mld euro. W trakcie procesu wezwania Tata Motors podniosło oferowaną cenę z 14,10 do 14,40 euro za akcję.
Oficjalne potwierdzenie wyników oraz spełnienia pozostałych warunków oferty zaplanowano na 29 października. Rozliczenie transakcji z pierwszego okresu przyjmowania zapisów ma nastąpić dzień później.
Następnie, w dniach 2–6 listopada, oferta zostanie ponownie otwarta na pięć dni giełdowych. Umożliwi to pozostałym akcjonariuszom sprzedaż akcji na dotychczasowych warunkach, a indyjskiemu koncernowi dalsze zwiększenie udziałów.
Docelowo planowane jest wycofanie Iveco z giełdy. W przypadku osiągnięcia progu 95 proc. możliwe będzie zastosowanie procedury przymusowego wykupu pozostałych akcji (squeeze-out). Przy niższym poziomie udziałów przewidziano alternatywne rozwiązania restrukturyzacyjne.
Przejęcie bez działalności obronnej
Transakcja nie dotyczy całego dotychczasowego portfela włoskiej grupy. Jednym z kluczowych warunków porozumienia ogłoszonego w lipcu 2025 r. było wcześniejsze wydzielenie działalności obronnej.
W marcu 2026 r. Iveco sfinalizowało sprzedaż tego segmentu, obejmującego marki IDV i ASTRA, włoskiemu koncernowi zbrojeniowemu Leonardo. Wartość przedsiębiorstwa określono na 1,7 mld euro, co odpowiadało cenie sprzedaży wynoszącej około 1,6 mld euro, przed ostatecznymi korektami rozliczeniowymi.
Dzięki temu Tata Motors przejmuje cywilną i komercyjną część Iveco Group, obejmującą:
- Samochody ciężarowe – w tym flagowy model dalekobieżny Iveco S-Way oraz pojazdy średniej i lekkiej kategorii.
- Pojazdy dostawcze – gamę Iveco Daily.
- Autobusy – marki IVECO BUS oraz HEULIEZ.
- Układy napędowe – FPT Industrial, producent silników wysokoprężnych i gazowych oraz dostawca technologii napędowych, w tym rozwiązań elektrycznych.
- Usługi finansowe – IVECO CAPITAL, oferujące finansowanie zakupu i leasing pojazdów.
Co transakcja oznacza dla europejskich przewoźników?
Tata Motors należy do największych producentów pojazdów użytkowych w Indiach i wchodzi w skład grupy Tata. W 2025 r. koncern przeszedł formalny podział na dwa odrębne podmioty: działalność samochodów osobowych, obejmującą m.in. Jaguar Land Rover, oraz segment pojazdów użytkowych, który realizuje przejęcie Iveco.
Na europejskim rynku ciężkich samochodów ciężarowych indyjski producent nie miał dotąd pozycji porównywalnej z tradycyjnymi producentami działającymi na kontynencie. Przejęcie Iveco zapewni mu dostęp do rozbudowanej sieci dealerskiej i serwisowej, europejskich zakładów produkcyjnych oraz istniejącej bazy klientów flotowych.
Dla przewoźników najważniejsze będą kierunki inwestycyjne wyznaczone przez nowego właściciela. Chodzi przede wszystkim o:
- dalsze finansowanie rozwoju i modernizacji modeli S-Way oraz Daily,
- tempo inwestycji w technologie elektryczne i wodorowe,
- utrzymanie dostępności części zamiennych i stabilności sieci autoryzowanych serwisów,
- przyszłość FPT Industrial jako dostawcy technologii napędowych.
Na obecnym etapie nie zapowiedziano zmian w bieżącej działalności operacyjnej, strukturze sieci dealerskiej i serwisowej ani w polityce cenowej Iveco.
W najbliższej perspektywie transakcja będzie więc przede wszystkim zmianą właścicielską. Jej ewentualne konsekwencje dla oferty produktowej, warunków obsługi klientów i strategii inwestycyjnej będą zależały od decyzji podejmowanych po zakończeniu procesu przejęcia.
Nowy układ sił na europejskim rynku ciężarówek
Wejście do grupy Tata może zwiększyć możliwości inwestycyjne Iveco i wzmocnić jego pozycję w rywalizacji z największymi europejskimi producentami samochodów ciężarowych, takimi jak Daimler Truck, Grupa TRATON, do której należą MAN i Scania, oraz Volvo Group.
Z perspektywy indyjskiego koncernu przejęcie włoskiego producenta oznacza możliwość znacznego rozszerzenia obecności na europejskim rynku pojazdów użytkowych. Tata Motors zyska dostęp do rozwiniętego zaplecza produkcyjnego, technologicznego i handlowego, a Iveco stanie się częścią większej grupy kapitałowej o międzynarodowym zasięgu.
W dłuższej perspektywie obie firmy mogą poszukiwać korzyści wynikających ze współpracy technologicznej, zwiększenia skali produkcji oraz wspólnego rozwoju napędów alternatywnych. Na razie nie przedstawiono jednak szczegółowych decyzji dotyczących integracji działalności ani przyszłej strategii produktowej.
Ostateczne znaczenie przejęcia dla europejskiego rynku ciężarówek będzie zależało od tego, jak Tata Motors wykorzysta potencjał technologiczny i produkcyjny Iveco. Dla przewoźników kluczowe pozostaną natomiast rozwój oferty pojazdów, dostępność części zamiennych oraz stabilność obsługi serwisowej.
