We wrześniu HCOB Flash Eurozone Composite PMI wzrósł nieznacznie do 51,2 pkt. z 51,0 w sierpniu, osiągając najwyższy poziom od 16 miesięcy. Jednak PMI dla przemysłu spadł do 49,8 pkt. z 50,7 w sierpniu, kończąc krótkotrwały powrót sektora do wzrostu po trzech latach spadków.
Nowe zamówienia fabryczne spadały najszybciej od pół roku, a zatrudnienie obniżyło się w największym tempie od czerwca. Firmy redukowały zakupy i ograniczały zapasy, wskazując także na wydłużone czasy dostaw – najdłuższe od blisko trzech lat.
Producenci raportowali piąty miesiąc z rzędu spadki cen zarówno surowców, jak i gotowych produktów, co może wpływać na decyzje Europejskiego Banku Centralnego dotyczące polityki monetarnej.
Gospodarki Europy w różnym tempie
Sytuacja różnicowała się w zależności od kraju: Holandia, Grecja, Hiszpania i Irlandia obserwowały wzrosty, podczas gdy Niemcy (49,5 pkt.), Włochy (49,0 pkt.) i Francja (48,2 pkt.) zanotowały kurczenie się aktywności przemysłowej.
Przez siódmy miesiąc z rzędu produkcja w strefie euro wzrosła w porównaniu z poprzednim miesiącem, ale tempo jest powolne. Nie ma wyraźnych sygnałów przyspieszenia w najbliższej przyszłości” – podkreśla dr. Cyrus de la Rubia, główny ekonomista Hamburger Commercial Bank.
Niemcy: wzrost produkcji nie równoważy spadku zamówień
W Niemczech PMI dla przemysłu spadł do 49,5 pkt. z 49,8 w sierpniu. Choć produkcja wzrosła najszybciej od marca 2022 r., towarzyszyły temu dalsze spadki nowych zamówień i słaby eksport.
Zatrudnienie obniżyło się w najszybszym tempie od czerwca, a aktywność zakupowa spadła. Ceny surowców gwałtownie się obniżyły, jednak silna konkurencja ograniczyła możliwość podnoszenia cen sprzedaży.
Próba przekroczenia progu 50 zakończyła się niepowodzeniem. Produkcja, która wzrosła solidnie pod koniec lata, w kolejnych miesiącach może zwiększać się tylko marginalnie – jeśli w ogóle” – ostrzega de la Rubia.
Wielka Brytania: sektor prywatny hamuje, przemysł w recesji
Aktywność sektora prywatnego w Wielkiej Brytanii rośnie piąty miesiąc z rzędu, ale tempo wzrostu słabnie. Flash Composite PMI spadł do 51,0 pkt. z 53,5 w sierpniu, osiągając najniższy poziom od maja.
PMI dla przemysłu spadł do 46,2 pkt., a produkcja do 45,4 pkt. Firmy wskazują na słaby popyt krajowy i zagraniczny, w tym spadek sprzedaży do Europy i Stanów Zjednoczonych oraz zakłócenia w branży motoryzacyjnej.
Wrześniowe badanie PMI w Wielkiej Brytanii przyniosło litanię niepokojących informacji: słabszy wzrost, spadający handel zagraniczny, pogorszenie nastrojów biznesowych i dalsze redukcje zatrudnienia. Jedynym pozytywem jest złagodzenie presji cenowej” – komentuje Chris Williamson, główny ekonomista S&P Global Market Intelligence.
Polska: tempo spadku wyhamowuje
W Polsce PMI dla przemysłu wzrósł do 48,0 pkt. z 46,6 w sierpniu, co oznacza łagodniejsze tempo spadku. Produkcja, nowe zamówienia i eksport wciąż malały, ale w wolniejszym rytmie.
Zatrudnienie nieznacznie spadło, a niewykonane prace zwiększyły się po raz drugi od ponad trzech lat. Ceny surowców obniżyły się najszybciej od stycznia, a koszty produkcji również lekko spadły.
Wrześniowe dane sugerują możliwość stopniowej poprawy warunków gospodarczych w czwartym kwartale” – zauważył Trevor Balchin, dyrektor ekonomiczny S&P Global Market Intelligence.
Holandia: najsilniejszy wzrost od trzech lat
Holenderski przemysł odnotował najszybszą poprawę od lipca 2022 r. – PMI wzrósł do 53,7 pkt. z 51,9 w sierpniu. Produkcja i zamówienia rosły w najszybszym tempie od 16 miesięcy, głównie dzięki popytowi krajowemu. Sprzedaż eksportowa jednak lekko spadła z powodu konkurencji globalnej.
Firmy zwiększały zatrudnienie w najszybszym tempie od grudnia 2022 r., a koszty surowców rosły minimalnie, co oznacza najłagodniejszy wzrost od roku. Czasy dostaw wydłużyły się jednak najbardziej od końca 2022 r.
Wzrost produkcji został napędzony przez silny popyt krajowy, co wymagało szybkiego zwiększenia zatrudnienia. Jednak konkurencja międzynarodowa, zwłaszcza z Azji, nadal ogranicza eksport” – podkreśla David Kemps z ABN AMRO.
Włochy: powrót do spadków
We Włoszech PMI spadł do 49,0 pkt. z 50,4 w sierpniu, notując największy zjazd od trzech miesięcy. Produkcja i zamówienia spadały, a eksport osłabł na rynkach Europy, Stanów Zjednoczonych i Azji.
Zatrudnienie wzrosło po raz pierwszy od roku, wspierane planami inwestycyjnymi, jednak koszty surowców zwiększyły się najszybciej od marca, ograniczając marże producentów.
Hiszpania: wzrost trwa, choć wolniejszy
Hiszpania utrzymała ekspansję, ale w wolniejszym tempie. PMI spadł do 51,5 pkt. z 54,3 w sierpniu. Produkcja i zamówienia rosły nieznacznie, podczas gdy eksport obniżył się po raz pierwszy od trzech miesięcy.
Firmy ograniczały zatrudnienie po raz pierwszy od lutego, a konkurencja cenowa wymusiła spadek cen sprzedaży mimo rosnących kosztów surowców.
Francja: pogłębiające się kurczenie w cieniu politycznej niepewności
We Francji PMI spadł do 48,2 pkt. z 50,4 w sierpniu. Produkcja i nowe zamówienia ponownie obniżyły się, a firmy wskazywały na słabszy popyt, polityczną niepewność po upadku rządu Bayrou oraz amerykańskie taryfy handlowe.
Aktywność zakupowa i zapasy spadały gwałtownie, a poziom gotowych produktów obniżył się w najszybszym tempie od pięciu lat. Zatrudnienie nadal nieznacznie rosło, ale optymizm firm spadł do najniższego poziomu od stycznia.
