- La Comisión Europea autorizó sin condiciones la adquisición de InPost el 17 de agosto de 2026.
- La oferta en efectivo de 15,60 euros por acción valora el conjunto de las acciones de InPost en aproximadamente 7.800 millones de euros.
- FedEx y Advent International tendrán previsiblemente un 37 % cada una en el consorcio. A&BR Investments, controlada por Rafał Brzoska, contará con un 16 %, mientras que PPF Group tendrá un 10 %.
- La última autorización regulatoria prevista debe ser emitida por la autoridad vietnamita de competencia.
- Se espera que la revisión vietnamita concluya antes del 8 de septiembre de 2026, aunque InPost no opera en ese país.
- El plazo de aceptación de la oferta se ha ampliado hasta el 18 de septiembre de 2026.
La operación se acordó en febrero de 2026. El consorcio ofreció a los accionistas de InPost 15,60 euros en efectivo por cada título, lo que sitúa el valor de todo el capital social emitido de la compañía en torno a 7.800 millones de euros. La oferta se abrió formalmente a finales de mayo.
El calendario se ha alargado más de lo previsto inicialmente. En julio, la fecha límite de aceptación pasó del 27 de julio al 18 de septiembre porque ni la Comisión Europea ni la autoridad vietnamita de competencia habían concluido sus respectivos análisis en la fecha original.
Bruselas da luz verde a la operación sin condiciones
El 17 de agosto de 2026, la Comisión Europea autorizó la operación sin condiciones, de conformidad con las normas de control de concentraciones. InPost y la entidad compradora informaron de la decisión al día siguiente. La revisión de la autoridad vietnamita de competencia es ahora la única autorización regulatoria pendiente. Según InPost, el procedimiento debería concluir a más tardar el 8 de septiembre. La compañía también recalcó que no opera en el mercado vietnamita.
La autorización de Bruselas no basta por sí sola para completar la adquisición. La oferta sigue sujeta a las demás condiciones recogidas en la documentación de la operación, mientras que el periodo de aceptación finalizará a las 17.40 h del 18 de septiembre de 2026.
FedEx y Advent tendrán un 37 % cada una
Cuando se complete la operación, InPost quedará previsiblemente en manos de un consorcio integrado por cuatro inversores. FedEx y Advent International tendrán previsiblemente un 37 % cada una en la entidad compradora. A&BR Investments, bajo el control de Rafał Brzoska, tendrá un 16 %, mientras que PPF Group contará con un 10 %.
PPF prevé vender sus acciones actuales de InPost a través de la oferta y reinvertir después parte de los ingresos para obtener un 10 % del consorcio. Por su parte, A&BR Investments transferiría su participación vigente a la nueva estructura accionarial.
Rafał Brzoska seguirá vinculado al negocio y no abandonará la compañía. El acuerdo contempla que continúe como consejero delegado, mientras que InPost conservará su marca, su sede en Polonia y su actual modelo de gestión.
Precio ofrecido: 15,60 euros por acción
La operación se plantea íntegramente en efectivo. Quienes acepten la oferta recibirán 15,60 euros por cada acción de InPost.
El importe supone una prima del 50 % sobre el precio de cierre de las acciones de InPost del 2 de enero de 2026. Esa fecha se tomó como referencia antes de que aparecieran informaciones sobre una posible operación. En comparación con el precio medio ponderado por volumen de los tres meses anteriores, la prima asciende al 53 %.
El objetivo final del consorcio es hacerse con el 100 % de las acciones de InPost. La documentación de la operación prevé distintos pasos en función del nivel de aceptación de los accionistas. Si la oferta alcanza al menos el 95 % del capital y de los derechos de voto, los accionistas restantes podrían ser objeto de una compra forzosa. Si el nivel de aceptación llega al 80 %, pero permanece por debajo del 95 %, podría aplicarse otra fórmula de reorganización después del cierre.
La operación reforzaría la posición de FedEx en la entrega fuera del domicilio en Europa
La entrada de FedEx en la operación es relevante para el mercado logístico. Tras la adquisición, FedEx e InPost seguirían siendo empresas independientes y competidoras, aunque contemplan establecer acuerdos comerciales en condiciones de mercado.
La documentación de la operación contempla una colaboración destinada a conectar la red internacional de FedEx con la infraestructura de InPost para las entregas B2C y fuera del domicilio. FedEx tendría un mayor acceso a la red europea de taquillas de paquetería y a las operaciones de última milla de InPost, mientras que InPost podría beneficiarse de la red mundial de transporte de FedEx y de sus capacidades de despacho aduanero. Se trata de planes presentados por las partes, no de resultados de una integración ya ejecutada.
InPost ya había señalado su intención de seguir creciendo en Francia, España, Portugal, Italia, los países del Benelux y el Reino Unido. En un anuncio publicado en febrero, la compañía indicó que su volumen de paquetes se había cuadruplicado entre 2020 y 2025.
La revisión en Vietnam y las condiciones restantes aún deben resolverse para cerrar la operación
La decisión de la Comisión Europea resuelve el principal trámite regulatorio de la operación en la Unión Europea, pero la operación todavía no se ha cerrado. La última autorización prevista en materia de competencia deberá emitirla la autoridad vietnamita y, después, tendrán que cumplirse las condiciones restantes de la oferta.
Con el calendario actual, el periodo de aceptación concluirá el 18 de septiembre de 2026. Si se cumplen todos los requisitos, InPost podría quedar bajo el control del consorcio en la segunda mitad de 2026, con FedEx y Advent International como principales accionistas. El calendario original de la operación también fijaba su finalización para la segunda mitad de 2026.
