El pacto llega tras varias propuestas previas que no prosperaron y después de semanas de conversaciones entre ambas partes. El consejo de SEGRO ha adelantado que recomendará por unanimidad la operación a sus accionistas.
Aun así, la compra no está cerrada: requiere el visto bueno de los accionistas de SEGRO, la aprobación judicial, las autorizaciones regulatorias y el cumplimiento de otras condiciones habituales en este tipo de transacciones. Prologis calcula que el cierre se produciría durante la primera mitad de 2027.
Más presencia en Europa: un 47 % más de cartera operativa
Prologis estima que, tras la unión, el grupo gestionaría a escala global unos 269.000 millones de dólares en activos.
En Europa, la operación elevaría en un 47 % la cartera operativa de Prologis, hasta situarla en torno a 368 millones de pies cuadrados (unos 34,2 millones de m²).
Además, ambas firmas sumarían un pipeline de desarrollo en Europa de 13 millones de pies cuadrados. La reserva de suelo de Prologis en el continente crecería un 126 %, lo que ampliaría su capacidad para impulsar nuevos parques logísticos, naves, centros de datos e infraestructura energética.
SEGRO, por su parte, posee o gestiona actualmente alrededor de 10,9 millones de m² entre Reino Unido y Europa continental. Su cartera incluye grandes parques logísticos, almacenes urbanos y activos industriales en mercados clave como Reino Unido, Francia, Alemania, Italia, Polonia y Países Bajos.
La compañía tiene una presencia especialmente fuerte en el área de Londres y el sureste de Inglaterra, donde la disponibilidad de suelo logístico es limitada y las restricciones urbanísticas elevan el valor de los emplazamientos aptos para nuevos desarrollos.
Acciones de Prologis y opción parcial en efectivo para los accionistas de SEGRO
Según los términos acordados, los accionistas de SEGRO recibirían 0,092 acciones nuevas de Prologis por cada acción de SEGRO.
También se ofrecerá una alternativa parcial en efectivo de hasta unos 3.500 millones de libras. En el planteamiento base, el efectivo representaría el 25 % de la contraprestación, aunque los accionistas podrán solicitar un porcentaje mayor o menor, siempre dentro del límite total fijado para el pago en efectivo.
La propuesta valora cada acción de SEGRO en aproximadamente 1.031,7 peniques antes de los dividendos permitidos. Además, los accionistas de SEGRO podrían mantener un dividendo a cuenta de hasta 10,14 peniques por acción y un dividendo final de hasta 22,56 peniques por acción, si se abonaran antes del cierre.
Si se incluyen esos dividendos, el valor total potencial de la operación podría situarse en torno a 14.300 millones de libras.
Tras completarse la transacción, se espera que los accionistas de SEGRO controlen aproximadamente el 8,9 % de la compañía resultante.
Prologis, además, prevé solicitar una cotización secundaria de sus acciones en la Bolsa de Londres. La aprobación de ese paso formará parte de las condiciones necesarias para culminar la operación.
Un desenlace tras varios intentos fallidos
Prologis hizo público su interés por SEGRO en junio, cuando planteó una operación íntegramente en acciones que valoraba a la empresa británica en torno a 12.600 millones de libras.
SEGRO rechazó aquella propuesta al considerar que no reflejaba adecuadamente el valor del negocio ni su potencial de desarrollo. Después llegaron nuevas ofertas, mientras algunos accionistas relevantes presionaban para que las conversaciones continuaran.
Los términos finalmente pactados suponen una mejora frente al planteamiento inicial. Según Reuters, la propuesta acordada incorpora una prima de alrededor del 42 % respecto al precio de cierre de SEGRO del 23 de junio, el día anterior a que se conociera públicamente el interés de Prologis.
La compra uniría a dos de los mayores propietarios de activos logísticos e industriales en Europa.
Prologis sostiene que la red ampliada reforzará el crecimiento tanto en el desarrollo de naves como en energía e infraestructura digital. Ambas compañías han incrementado su participación en proyectos de centros de datos y, en paralelo, los propietarios logísticos están cada vez más implicados en soluciones como fotovoltaica en cubiertas, almacenamiento en baterías y puntos de recarga para vehículos comerciales eléctricos.
