Svarbiausia trumpai:
- „Allianz Trade“ prognozuoja, kad 2026 m. Vokietijoje įmonių nemokumo atvejų padaugės 8 proc., iki 25,9 tūkst. Tai būtų aukščiausias rodiklis per 13 metų.
- Pirmąjį 2026 m. pusmetį Vokietijos transporto ir sandėliavimo sektoriuje nemokumo atvejų padaugėjo 8 proc., palyginti su 5 proc. augimu visoje ekonomikoje.
- „Eurostat“ duomenimis, antrąjį ketvirtį ES transporto sektoriaus bankrotų indeksas padidėjo 11,4 proc., o bendras ekonomikos rodiklis – 5,7 proc.
- Belgijoje daugiausia problemų patiria maži vežėjai, o Rumunijoje kelių krovinių transporto įmonių nemokumo atvejų rugsėjį padaugėjo 73 proc. per metus.
Vokietijoje – daugiausia nemokumo atvejų per 13 metų
Vokietijoje įmonių nemokumo atvejų skaičius auga jau kelerius metus. Kredito draudimo bendrovės „Allianz Trade“ duomenimis, 2023 m. jų užregistruota 17,8 tūkst., 2024 m. – 21,8 tūkst., o 2025 m. – 24,1 tūkst.
2026 m. spalio 27 d. paskelbtoje ataskaitoje „Global Insolvencies Outlook 2028“ bendrovė prognozuoja, kad šiemet nemokumo atvejų skaičius padidės dar 8 proc. ir pasieks apie 25,9 tūkst.
Tai būtų aukščiausias rodiklis nuo 2013 m. Palyginti su 2021 m., nemokumo atvejų skaičius išaugtų maždaug 85 proc., o 2016–2019 m. vidurkį viršytų apie 30 proc. Pavasarį „Allianz Trade“ prognozė buvo gerokai optimistiškesnė – tuomet tikėtasi tik 2 proc. augimo.
Bendrovės vadovas Vokietijoje, Austrijoje ir Šveicarijoje Milo Bogaertsas pažymi, kad ypač sudėtinga padėtis susiklostė transporto ir logistikos, statybos, apgyvendinimo, automobilių pramonės bei mechanikos inžinerijos sektoriuose.
Pagrindinėmis sunkumų priežastimis „Allianz Trade“ įvardija vangų ekonomikos aktyvumą, geopolitinį neapibrėžtumą, dideles energijos ir veiklos sąnaudas bei struktūrines problemas, įskaitant kvalifikuotų darbuotojų trūkumą.
Greito pagerėjimo Vokietijoje nesitikima ir 2027 m. Prognozuojama, kad nemokumo atvejų skaičius išliks apie 25,9 tūkst.
Transporto sektoriuje nemokumo rizika didėja sparčiau
„Allianz Trade“ duomenimis, pirmąjį 2026 m. pusmetį Vokietijos transporto ir sandėliavimo sektoriuje nemokumo atvejų padaugėjo 8 proc., palyginti su tuo pačiu praėjusių metų laikotarpiu. Tuo metu visoje Vokietijos ekonomikoje augimas siekė 5 proc.
Dar spartesnis didėjimas užfiksuotas apgyvendinimo ir maitinimo sektoriuje – 14 proc. Didmeninėje ir mažmeninėje prekyboje nemokumo atvejų padaugėjo 6 proc., statybose – 2 proc. Gamyboje jų skaičius sumažėjo 1 proc.
Panašią tendenciją rodo ir „Eurostat“ 2026 m. pirmųjų dviejų ketvirčių duomenys. Po sezoninio koregavimo bendras ES bankrotų indeksas pirmąjį ketvirtį sumažėjo 2,4 proc., tačiau antrąjį ketvirtį padidėjo 5,7 proc. Jis pasiekė aukščiausią lygį nuo palyginamų duomenų serijos pradžios 2019 m.
Transporto ir sandėliavimo sektoriuje antrąjį ketvirtį bankrotų indeksas padidėjo net 11,4 proc. Tuo pat metu statybų sektoriuje jis sumažėjo 1,7 proc., o prekyboje – 1,2 proc.
Svarbu tai, kad šie „Eurostat“ duomenys atspindi sezoniškai pakoreguotų indeksų pokyčius, palyginti su ankstesniu ketvirčiu. Todėl jų negalima tiesiogiai lyginti su „Allianz Trade“ metinėmis prognozėmis ar Vokietijos pusmečio statistika.
Vis dėlto abu šaltiniai rodo, kad finansinis spaudimas transporto sektoriuje yra didesnis nei daugelyje kitų ekonomikos sričių.
Rumunijoje nemokumo atvejų daugėja, Belgijoje labiausiai kenčia maži vežėjai
Rumunijos ir Belgijos duomenys atskleidžia, kaip finansiniai sunkumai veikia atskirų šalių kelių transporto sektorius.
Rumunijoje nemokumo ir restruktūrizavimo analizę atliekanti bendrovė „Sierra Quadrant“ pranešė, kad 2026 m. rugsėjį kelių krovinių transporto įmonių nemokumo atvejų buvo 73 proc. daugiau nei prieš metus.
Tą patį mėnesį visoje Rumunijos ekonomikoje užregistruotos 869 naujos nemokumo procedūros. Tai vienas didžiausių mėnesinių rodiklių per pastaruosius kelerius metus. Analitikai pagrindinėmis sunkumų priežastimis įvardija brangstančią energiją, silpnesnę paklausą, didėjančius mokesčius ir skolinimosi išlaidas.
„Sierra Quadrant“ prognozuoja, kad didžiausias finansinis spaudimas Rumunijos verslui gali tekti 2027 m. pirmajam ketvirčiui. „Allianz Trade“ taip pat numato, kad 2026 m. bendras įmonių nemokumo atvejų skaičius Rumunijoje padidės 9 proc. ir pasieks apie 8,2 tūkst.
Belgijoje padėtis kiek kitokia. Nors bendras šalies nemokumo rodiklis išlieka gana stabilus, transporto sektoriuje problemos ryškėja.
Belgijos kelių transporto ir logistikos instituto (ITLB) duomenimis, per pirmuosius devynis 2026 m. mėnesius nemokios tapo 297 krovinių vežimo įmonės. Tuo pačiu 2025 m. laikotarpiu jų buvo 284.
Labiausiai pažeidžiami maži transporto parkai. Iš 80 įmonių, kurių nemokumas užfiksuotas trečiąjį ketvirtį ir apie kurias buvo prieinami transporto parko duomenys, 58 valdė ne daugiau kaip penkias transporto priemones.
Belgijos transporto asociacija „Transport & Logistiek Vlaanderen“ (TLV) tarp svarbiausių šios tendencijos priežasčių nurodo didėjančias veiklos sąnaudas, ribotas galimybes didinti vežimo tarifus ir klientų neapmokėtas sąskaitas.
Tuo metu „Allianz Trade“ prognozuoja, kad bendras įmonių nemokumo atvejų skaičius Belgijoje 2026 m. iš esmės nesikeis ir sieks apie 11,7 tūkst. Tai rodo, kad stabilūs nacionaliniai rodikliai nebūtinai atspindi atskirų sektorių padėtį.
Europos šalyse nemokumo tendencijos skiriasi
Tarptautinė „Allianz Trade“ analizė rodo, kad įmonių nemokumo tendencijos Europos šalyse nėra vienodos.
Vokietijoje, Prancūzijoje ir Rumunijoje prognozuojamas tolesnis nemokumo atvejų augimas. Tuo metu Lenkijoje, Vengrijoje, Italijoje ir Ispanijoje jų skaičius turėtų mažėti.
Įmonių nemokumo atvejai Europoje: 2025 m. duomenys ir 2026 m. prognozės
| Šalis | 2025 m. | 2026 m. prognozė | Pokytis |
|---|---|---|---|
| Vokietija | 24,1 tūkst. | 25,9 tūkst. | +8 proc. |
| Prancūzija | 68,7 tūkst. | 71 tūkst. | +3 proc. |
| Rumunija | 7,6 tūkst. | 8,2 tūkst. | +9 proc. |
| Belgija | 11,7 tūkst. | 11,7 tūkst. | 0 proc. |
| Italija | 12,1 tūkst. | 11,9 tūkst. | −2 proc. |
| Ispanija | 5,6 tūkst. | 5,5 tūkst. | −2 proc. |
| Lenkija | 5,5 tūkst. | 5,2 tūkst. | −5 proc. |
| Vengrija | 14,4 tūkst. | 11,3 tūkst. | −21 proc. |
| Jungtinė Karalystė | 26,7 tūkst. | 25,6 tūkst. | −4 proc. |
Šaltinis: „Allianz Trade“, „Global Insolvencies Outlook 2028“, 2026 m. spalio 27 d. 2025 m. pateikti faktiniai duomenys, 2026 m. – prognozės. Rodikliai apima visus ekonomikos sektorius. Skirtingų šalių nemokumo statistika yra tik iš dalies palyginama dėl nevienodų teisinių procedūrų.
Ryškiausias skirtumas matomas tarp Vokietijos ir Vengrijos. Vokietijoje nemokumo atvejų skaičius turėtų toliau didėti, o Vengrijoje prognozuojamas 21 proc. sumažėjimas.
Lenkijoje taip pat tikimasi mažėjimo – apie 5 proc. Italijoje ir Ispanijoje prognozuojamas 2 proc. sumažėjimas. Prancūzijoje padėtis priešinga. „Allianz Trade“ vertinimu, 2026 m. šalyje gali būti užregistruota apie 71 tūkst. nemokumo atvejų – rekordiškai daug. 2027 m. jų skaičius gali dar padidėti iki 71,4 tūkst.
Tačiau nemokumo atvejų mažėjimas nebūtinai reiškia ekonomikos atsigavimą. Kai kuriose šalyse šie rodikliai tebėra gerokai aukštesni nei prieš ankstesnius ekonominius sukrėtimus. Tarptautinius vežimus vykdančioms įmonėms tai svarbu dėl klientų ir verslo partnerių finansinio patikimumo. Net jei padėtis vidaus rinkoje gerėja, užsienio užsakovų nemokumas gali kelti papildomą riziką.
Brangstanti energija gali gerokai sumažinti vežėjų pelningumą
„Allianz Research“ vertinimu, įmonių finansinę padėtį labiausiai veikia dvi aplinkybės – aukštos energijos kainos ir sudėtingesnės finansavimo sąlygos. Analitikų modelyje vertinamas scenarijus, kai energijos kainos, palyginti su 2026 m. sausio lygiu, padidėja apie 60 proc.
Transportas yra vienas jautriausių tokiam kainų pokyčiui sektorių. Modelio rezultatai rodo, kad toks energijos kainų padidėjimas Europos kelių transporto įmonių grynąsias pelno maržas teoriškai galėtų sumažinti maždaug 10 procentinių punktų.
JAV kelių transporto sektoriuje galimas poveikis siektų 15 procentinių punktų, o Europos ir JAV oro transporte – apie 17 procentinių punktų.
Tačiau tai yra modeliuojami galimo poveikio įverčiai, o ne faktiškai nustatytas visų transporto bendrovių pelningumo sumažėjimas.
Tikrasis poveikis priklauso nuo to, kiek padidėjusių išlaidų vežėjai gali perkelti klientams, ar jų sutartyse numatyti kainų perskaičiavimo mechanizmai ir kiek sąnaudų pavyksta sumažinti gerinant veiklos efektyvumą.
Kelių transporto įmonėms ypač svarbios degalų kainos, nes jos tiesiogiai veikia vieno kilometro savikainą. Jeigu degalų, darbo užmokesčio ir kitų veiklos išlaidų augimo nepavyksta kompensuoti didesniais vežimo tarifais, įmonių pelningumas mažėja.
Papildomą naštą sudaro skolinimosi išlaidos. „Allianz Research“ skaičiavimais, bankų paskolų palūkanų normoms padidėjus vienu procentiniu punktu, Vokietijos įmonių metinės palūkanų išlaidos padidėtų apie 7 mlrd. Eur.
Labiausiai nuo tokių pokyčių priklauso mažos ir vidutinės įmonės, kurių finansiniai rezervai riboti.
Didelių įmonių nemokumas kelia grėsmę visai tiekimo grandinei
Finansinis spaudimas veikia ne tik mažus vežėjus. „Allianz Trade“ duomenimis, per pirmuosius devynis 2026 m. mėnesius visame pasaulyje nemokios tapo 376 bendrovės, kurių metinės pajamos viršijo 50 mln. Eur. Tai reiškia, kad vidutiniškai daugiau kaip viena tokio dydžio įmonė tapdavo nemoki kas 18 valandų.
Vakarų Europoje per šį laikotarpį užregistruoti 229 tokie atvejai. Panaši tendencija matoma ir transporto sektoriuje. Nuo sausio iki rugsėjo visame pasaulyje nemokios tapo 18 didelių transporto įmonių, iš jų 12 – Vakarų Europoje.
Palyginimui, per visus 2025 m. pasaulyje užregistruota 11 didelių transporto bendrovių nemokumo atvejų. Analitikai įspėja, kad stambių įmonių nemokumas gali sukelti grandininę reakciją tiekimo grandinėse.
Kai didelė bendrovė nebegali vykdyti finansinių įsipareigojimų, sunkumų gali patirti jos tiekėjai, subrangovai ir transporto paslaugų teikėjai.
Vežėjams ir ekspeditoriams tokia rizika ypač aktuali. Net ir turint stabilų užsakymų portfelį, uždelsti mokėjimai arba neapmokėtos didelių klientų sąskaitos gali greitai sukelti apyvartinių lėšų trūkumą.
Šią problemą iliustruoja spalį „trans.iNFO“ aprašytas ginčas Belgijoje. Po logistikos bendrovės „Ziegler“ nemokumo TLV atkreipė dėmesį, kad dalis mažesnių vežėjų vis dar laukė apmokėjimo už jau suteiktas paslaugas.
Asociacija ragina Belgijoje priimti teisės aktus pagal Prancūzijos „Loi Gayssot“ pavyzdį. Šis reguliavimas tam tikromis sąlygomis suteikia vežėjams galimybę reikalauti tiesioginio apmokėjimo iš siuntėjo arba krovinio gavėjo.
Vokietijoje nemokumas gali kelti grėsmę 239 tūkst. darbo vietų
Didėjantis įmonių nemokumo atvejų skaičius gali turėti reikšmingų pasekmių ir darbo rinkai. „Allianz Research“ vertinimu, pasaulyje dėl įmonių nemokumo 2026 m. ir 2027 m. kasmet gali kilti grėsmė apie 2,7 mln. darbo vietų. Tai būtų maždaug 180 tūkst. daugiau rizikuojančių darbo vietų per metus nei 2025 m.
Europoje tokių darbo vietų skaičius siekia apie 1,6 mln. Didžiausias galimas poveikis numatomas:
- Prancūzijoje – apie 268 tūkst. darbo vietų;
- Vokietijoje – apie 239 tūkst.;
- Jungtinėje Karalystėje – apie 213 tūkst.
Šie skaičiai rodo modeliu pagrįstą galimą nemokumo poveikį užimtumui, o ne faktiškai prarastas darbo vietas.
Pirmojo nedidelio pagerėjimo tikimasi tik 2028 m.
„Allianz Trade“ prognozės rodo, kad pasaulinė nemokumo rizika artimiausiu metu išliks padidėjusi. 2026 m. pasaulinis nemokumo rodiklis turėtų padidėti 5 proc., o 2027 m. – dar 1 proc. Nedidelio, 1 proc. siekiančio sumažėjimo tikimasi tik 2028 m.
Vokietijoje tais metais nemokumo atvejų skaičius galėtų sumažėti 5 proc., iki maždaug 24,6 tūkst. „Allianz Trade“ galimą pagerėjimą sieja su silpnėjančiu ekonominiu spaudimu ir didesniu fiskalinių priemonių poveikiu.
Vis dėlto net ir tokiu atveju Vokietijos nemokumo rodiklis liktų gerokai aukštesnis nei prieš pandemiją. Transporto ir logistikos įmonėms tai reiškia, kad artimiausiais metais svarbu kontroliuoti ne tik savo veiklos sąnaudas ir finansinius įsipareigojimus, bet ir vertinti užsakovų mokumą.
Didėjant stambių bendrovių nemokumo rizikai, klientų ir verslo partnerių finansinis stabilumas tampa vienu svarbiausių vežėjų likvidumo veiksnių. Net jeigu transporto paklausa išliks stabili, vėluojantys atsiskaitymai ir nemokūs užsakovai gali kelti rimtą grėsmę mažesnėms įmonėms, kurių finansiniai rezervai riboti.
Šaltiniai: „Allianz Research“, „Global Insolvencies Outlook 2028“, 2026 m. spalio 27 d.; „Allianz Trade“ pranešimas spaudai, 2026 m. spalio 27 d.; „Eurostat“ ketvirtiniai įmonių bankrotų duomenys; „trans.iNFO“ 2026 m. spalio publikacijos apie transporto įmonių nemokumą Rumunijoje ir Belgijoje.
