Branża logistyczna wchodzi w fazę, w której odporność operacyjna i zdolność do integracji przejęć oraz optymalizacji procesów decydują o wynikach finansowych bardziej niż koniunktura. Dane największych europejskich i globalnych operatorów potwierdzają, że segment drogowy w Europie pozostaje jednym z najbardziej wymagających ogniw łańcucha logistycznego.
Wyniki roczne DSV zdominowało przejęcie DB Schenkera, które zmieniło skalę działalności firmy w transporcie drogowym i logistyce kontraktowej oraz podniosło raportowane wyniki — mimo że DSV określało Europę jako rynek słabej aktywności i niskich stawek frachtowych, przy czym krajowa drobnica nadal obniżała wykorzystanie.
Kuehne+Nagel z kolei odnotował zasadniczo stabilne przychody, ale wyraźny spadek rentowności i pod koniec roku uruchomił program strukturalnej redukcji kosztów o wartości 200 mln franków szwajcarskich, aby zresetować bazę kosztową. W segmencie Road Logistics EBIT spadł do 58 mln franków szwajcarskich, głównie z powodu osłabienia popytu na usługi transportu lądowego w Europie.
W logistyce kontraktowej GXO po raz kolejny pokazało, dlaczego magazynowanie i fulfilment mogą być bardziej odporne w cyklu niskich stawek: przychody za cały rok wzrosły do 13,2 mld dolarów, a skorygowana EBITDA zwiększyła się do 881 mln dolarów, wspierana dalszą automatyzacją i trwającą integracją Wincanton.
Wyniki C.H. Robinson za 2025 r. odzwierciedlały natomiast mniejszą ekspozycję na Europę po zbyciu działalności Europe Surface Transportation. Spółka koncentrowała narrację na produktywności i „Lean AI”, podczas gdy przychody za cały rok spadły do 16,23 mld dolarów.
Kluczowe wyniki finansowe (pełny rok 2025)
| Firma | Przychody | EBIT / wynik operacyjny | Kluczowy czynnik |
| DSV | 247,3 mld koron duńskich(+51,3 proc.) | 19,6 mld koron duńskich(+24,8 proc.) | Przejęcie DB Schenkera i szybka integracja. |
| Kuehne+Nagel | 24,5 mld franków szwajcarskich (-1,3 proc.) | 1,24 mld franków szwajcarskich (-24,9 proc.) | Negatywny wpływ przeliczeń walutowych i zmienne stawki. |
| GXO | 13,2 mld dolarów (+12,5 proc.) | 881 mln dolarów (skorygowana EBITDA) | Rekordowa liczba nowych kontraktów i przejęć. |
| C.H. Robinson | 16,2 mld dolarów (-8,4 proc.) | 795,0 mln dolarów (+18,8 proc.) | Strategia „Lean AI” i agresywna optymalizacja kosztów. |
DSV: skala napędzana przejęciem „Schenker”, europejski rynek drogowy wciąż pozostaje trudna
DSV zamknęło 2025 rok z przychodami w wysokości 247,3 mld koron duńskich, zyskiem brutto 66,9 mld koron duńskich oraz EBIT przed pozycjami jednorazowymi na poziomie 19,6 mld koron duńskich, wobec 16,1 mld koron duńskich rok wcześniej.
Jednak kluczowa z perspektywy strategii jest integracja. DSV podaje, że w 2025 roku zrealizowało ponad 30 proc. integracji Schenkera, a jej zakończenie ma nastąpić do końca 2026 roku — przy oczekiwanych rocznych synergiach rzędu ok. 9 mld koron duńskich, z pełnym wpływem finansowym spodziewanym w 2027 roku.
W odniesieniu do transportu drogowego raport spółki podkreśla, jak trudny pozostaje bazowy rynek europejski. Segment Road w DSV wypracował zysk brutto 16,6 mld koron duńskich (+116 proc.) oraz EBIT przed pozycjami jednorazowymi 2,74 mld koron duńskich (+46,5 proc.), a zarząd przypisał ten skok głównie wkładowi Schenkera.
Jednocześnie DSV opisuje warunki w transporcie drogowym w 2025 roku jako kształtowane przez słabą aktywność gospodarczą i niepewność makroekonomiczną (zwłaszcza w Europie), co przełożyło się na spadek popytu i niskie stawki frachtowe, przy czym najsłabszym punktem była krajowa drobnica w Europie, która — jak wskazuje spółka — uderzyła w wykorzystanie i rentowność.
DSV zwraca jednak uwagę na oznaki stabilizacji pod koniec roku, „zwłaszcza w Europie” — co ma znaczenie dla przewoźników obserwujących, czy rynek wreszcie osiągnął dno.
Kuehne+Nagel: spadek zysku uruchamia cięcia kosztów; europejski transport drogowy wciąż głównym hamulcem
Wyniki Kuehne+Nagel za 2025 r. pokazują stabilne przychody przy jednoczesnym spadku rentowności.
Grupa odnotowała obrót w wysokości 28,1 mld franków szwajcarskich (+2,8 proc.), obrót netto 24,5 mld franków szwajcarskich (-1,3 proc.) oraz zysk brutto 8,8 mld franków szwajcarskich (+1,5 proc.). EBIT spadł do 1,24 mld franków szwajcarskich (-24,9 proc.), a wynik netto obniżył się równolegle.
Zarząd wskazuje jako przyczyny niestabilne otoczenie logistyczne — w tym wdrażanie ceł handlowych, efekty kursowe oraz presję kosztową — i w odpowiedzi uruchomił w IV kwartale program redukcji kosztów o wartości 200 mln franków szwajcarskich. Spółka podaje, że większość działań wdrożono do końca 2025 r., a pełniejsze efekty mają być widoczne w 2026 r.
W segmencie Road Logistics EBIT spadł do 58 mln franków szwajcarskich (z 98 mln franków szwajcarskich), głównie w wyniku słabszego popytu na transport lądowy w Europie.
Jednocześnie Kuehne+Nagel wskazuje na częściową poprawę operacyjną — segment Road Logistics łagodził presję rynkową dzięki zarządzaniu rentownością i kosztami dostawców w drugiej połowie roku. Spółka odnotowała też solidne wyniki usług celnych w ramach tego segmentu.
Strategicznie firma rozbudowała swoją sieć w Europie poprzez przejęcie TDN Group w Hiszpanii, które domknęło ofertę paneuropejskich usług drobnicowych. Pokazuje to, że nawet w słabszym otoczeniu znaczenie ma gęstość sieci.
GXO: logistyka kontraktowa rośnie, a automatyzacja pozostaje kluczową dźwignią
GXO działa w innym modelu niż tradycyjni spedytorzy — jako operator logistyki kontraktowej, mniej narażony na wahania stawek frachtowych.
W 2025 r. spółka osiągnęła przychody na poziomie 13,2 mld dolarów (+12,5 proc.), przy organicznym wzroście o 3,9 proc. Zysk netto spadł do 36 mln dolarów (z 138 mln dolarów rok wcześniej), natomiast skorygowana EBITDA wzrosła do 881 mln dolarów (z 815 mln dolarów).
Spółka podkreśla utrzymujący się napęd sprzedażowy — trzeci rok z rzędu pozyskała ponad 1 mld dolarów w nowych kontraktach — oraz wskazuje AI i robotykę jako istotne czynniki poprawy efektywności.
W Europie GXO zaznacza, że trwa integracja Wincanton i przebiega ona zgodnie z planem. To ważne z perspektywy sieci magazynowej i dystrybucyjnej powiązanej z Wielką Brytanią, blisko powiązanej z rynkiem transportu drogowego.
C.H. Robinson: mniejsza ekspozycja na Europę, większy nacisk na produktywność i AI
Wyniki C.H. Robinson za 2025 r. mają już mniejszy związek z europejskim transportem drogowym po sprzedaży działalności Europe Surface Transportation.
W ujęciu całorocznym spółka osiągnęła przychody na poziomie 16,23 mld dolarów (niższe niż rok wcześniej).
Komentarz zarządu koncentruje się na produktywności i podejściu „Lean AI”. W aktualizacji za IV kwartał spółka wskazuje wzrost wolumenów w północnoamerykańskim transporcie lądowym oraz podkreśla znaczenie zdyscyplinowanego zarządzania przychodami i kosztami jako kluczowych narzędzi w trudnym otoczeniu.
Z perspektywy europejskiej istotny wniosek jest pośredni: przy słabym popycie duzi gracze coraz mocniej stawiają na automatyzację, standaryzację procesów i optymalizację kosztów obsługi zamiast oczekiwać szybkiego odbicia cyklu.
