Amerykanie rozpychają się w Europie. Jak to wpływa na wyniki?

W I półroczu 2024 r. przychody grupy C.H. Robinson wyniosły 8,9 mld dolarów, co było spadkiem o 1,5 proc. rok do roku. Firma za gorszy wynik wini niższy poziom stawek w segmencie transportu drogowego. Wynika to z niedużego popytu na rynku w porównaniu do dostępnych ciężarówek. Pomimo wzrostu stawek i wolumenów w transporcie morskim i lotniczym nie udało im się odwrócić negatywnej tendencji przychodów.

Spadł także zysk brutto – o 0,8 proc. do 1,3 mld dolarów. Z kolei zysk operacyjny poprawił się o 3,9 proc. do 305,2 mln dolarów, dzięki ograniczeniu (o 1 mld dolarów) wydatków operacyjnych.

W porównaniu do I połowy 2023 r. poprawił się także zysk netto. Firma była 219,2 mln dolarów na plusie, co było wynikiem lepszym o 3,3 proc. aniżeli rok wcześniej.

Największym segmentem działalności C.H. Robinsona jest transport lądowy w Ameryce Północnej. Przychody tej dywizji spadły o 6,2 proc. w I półroczu 2024 r. osiągając 6 mld dolarów. W  dużym stopniu wpłynęło to na spadek łącznych przychodów całej grupy. Zysk operacyjny segmentu spadł minimalnie o 0,7 proc. do 250 mln dolarów.

Spedycja na plusie

Duży lepiej radził sobie segment globalnej spedycji – przychody w I półroczu 2024 r. wzrosły wyraźnie o 13,4 proc. rok do roku Osiągnęły poziom 1,78 mld dolarów. Zysk operacyjny poprawił się jeszcze mocniej, bo o 21,4 proc. (do 72,5 mln dolarów). Przyczyną tak dobrych wyników był wyższy poziom stawek w transporcie morskich. Wiosna przyniosła dynamiczne przyspieszenie wzrostu cen za transport morski, o czym pisaliśmy.

Pozostałe działalności grupy przyniosły przychody w wysokości 1,12 mld dolarów, o 4,2 proc. więcej rok do roku. W tej kategorii znajdują się m.in. usługi łańcuchów dostaw dla sektorów detalicznych i gastronomicznego, a także pozostały transport naziemny. Do tego ostatniego należy np. europejski transport drogowy, który zanotował 23,3 proc. spadek zysku brutto.

Coraz lepiej

Podobnie jak w przypadku niedawno analizowanych europejskich operatorów logistycznych, także w przypadku Amerykanów widać poprawę wyników w II kwartale. Zmiany rok do roku były bardziej korzystne niż w przypadku całego półrocza. Największy segment C.H. Robinsona – transport drogowy w Ameryce Północnej – zanotował spowolnienie spadku przychodów (do 2,9 proc.). Zysk operacyjny w okresie kwiecień-czerwiec był już jednak wyraźnie wyższy niż rok wcześniej, rosnąc o 19,7 proc.

Także spedycja globalna doświadczyła przyspieszenia wzrostu wyników w II kwartale. Przychody segmentu były o 18 proc. wyższe rok do roku, zysk operacyjny aż o 38 proc.

Dobry czas dla logistyki kontraktowej

Inny amerykański operator GXO Logistics zanotował przychody na poziomie 5,3 mld dolarów w I półroczu – ok. 12 proc. więcej niż w analogicznym okresie poprzedniego roku. Potwierdza to, iż logistyka kontraktowa, w jakiej specjalizuje się firma, ma się znacznie lepiej niż operacje transportowe i spedycyjne. Pokazują to słabsze wzrosty CH Robinsona czy analizowanych niedawno europejskich operatorów, u których najlepszymi wzrostami mogły się pochwalić działy rozwiązań logistycznych i logistyki kontraktowej.

Największym rynkiem amerykańskiej grupy jest Wielka Brytania z przychodami na poziomie 2,2 mld dol. Macierzysty rynek amerykański przyniósł 1,47 mld dolarów przychodów. Kolejne miejsca zajęły Niderlandy, Francja, Hiszpania i Włochy. Rynek francuski był jedynym z głównych rynków, na którym doszło do zmniejszenia przychodów rok do roku.

Wynik EBITDA (zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i deprecjacją) na poziomie 341 mln dolarów był minimalnie niższy niż rok wcześniej. Spadł jednak wyraźnie zysk netto – o ile w I połowie 2023 r. firma zarobiła na czysto 92 mln dolarów, tak w okresie styczeń-czerwiec 2024 r. była już tylko 3 mln dolarów nad kreską.

W drugim kwartale br. przychody GXO skoczyły o 19 proc. do 2,8 mld dolarów. Jak podkreślił Malcom Wilson, CEO grupy, był to rekordowy wynik kwartalny. Choć wzrost organiczny wyniósł znacznie mniej,bo 2 proc.

Wynik EBITDA wyniósł w II kwartale 187 mln dolarów, praktycznie tyle samo co rok wcześniej. Zysk netto był jednak o 41 proc. niższy rok do roku.

Jak podkreślił Malcolm Wilson, duży wpływ na wyniki GXO miała działalność w Europie. Firma podpisała niedawno 20-letni kontrakt z Levi’s w Niemczech oraz umowę o świadczeniu usług z Tchibo. Ponadto GXO przejęło brytyjskiego operatora logistycznego Wincanton. Ta warta 760 mln funtów transakcja w dużej mierze wpłynęła na zysk GXO w I półroczu.

Ambitne prognozy

GXO oczekuje, iż w 2024 r. organiczny wzrost przychodów powinien wynieść między 2-5 proc. Grupa spodziewa się także wyniku EBITDA na poziomie między 805-835 mln dolarów. Dla porównania w 2023 r. wynik EBITDA wyniósł 741 mln dolarów.