În contextul tensiunilor geopolitice, politicilor vamale în schimbare și turbulențelor globale în comerț, sectorul transporturilor din Europa se află într-o fază de „așteptare și evaluare a riscurilor”. Conform raportului „Transport & Logistics Barometer” PwC, între ianuarie și iunie 2025 au fost înregistrate în Europa cele 33 de tranzacții menționate, valoarea medie per tranzacție fiind de 522 milioane USD.
La nivel global, au fost anunțate doar 93 de tranzacții, față de 108 în semestrul precedent. Totuși, volumul total a crescut semnificativ — la 57,9 miliarde USD — grație a 11 megatranzacții de peste 1 miliard USD, care au reprezentat 62% din totalul valorii M&A în industria transporturilor.
Valoarea medie per tranzacție a urcat la 623,1 milioane USD, valoare record în ultimele cinci semestre. Investitorii financiari au fost responsabili pentru 74% din valoarea tuturor tranzacțiilor, în timp ce investitorii strategici au participat la 61% din achizițiile anunțate, însă cu o implicare financiară mai redusă.
Pe segmente de activitate, transportul maritim a generat cea mai mare valoare — 26,6 miliarde USD în 18 tranzacții — susținut de achiziția planificată a 90% din acțiunile Panama Ports Authority de către un consorțiu format din BlackRock, Global Infrastructure Partners și MSC Group (19,21 miliarde USD). Următoarele segmente după valoare au fost logistica și transportul rutier (42 de tranzacții, 13,2 miliarde USD) și infrastructura portuară (5 tranzacții, 21,6 miliarde USD).
Geografic, cele mai mari valori ale tranzacțiilor au fost înregistrate în America de Nord (33,6 miliarde USD), iar în ceea ce privește numărul tranzacțiilor, lideră a fost Asia și Oceania (42 tranzacții, 13,3 miliarde USD).
Capital local domină, capitalul străin în scădere
Majoritatea tranzacțiilor în Europa au fost realizate la nivel local — în 21 din cele 33 de cazuri, cumpărătorul și vânzătorul au acționat în aceeași țară. Investitori străini au fost mai puțin activi: doar 9 tranzacții inbound (investitor extern cumpără active europene) și doar 3 outbound (investitor european cumpără în străinătate).
Aceste proporții indică că, în condiții de incertitudine ridicată, investitorii preferă piețe interne familiare și evită riscurile asociate cu expansiunea internațională.
Infrastructura și logistica în prim-plan
Valoarea tranzacțiilor din Europa a fost impulsionată în mare parte de proiectele de infrastructură. Printre cele mai importante menționate de PwC se numără achiziția Brussels Airport Company de către o companie de stat din Flandra pentru 3,21 miliarde USD, și achiziția restului de 50% din capitalul ITC Rubis Terminal Antwerp de către Mitsui & Co Ltd, consolidând astfel poziția acesteia în logistica europeană de combustibili și chimicale.
În paralel, sectorul logisticii și transportului rutier a înregistrat o activitate intensă — cele mai multe achiziții mai mici, dar strategice, fiind legate de depozitare și e‑commerce.
Raportul arată clar un trend: investitorii financiari reprezintă 74% din valoarea totală a tranzacțiilor în industria transporturilor, în timp ce investitorii strategici — operatori logistici sau transportatori — și-au redus mișcările. Aceasta sugerează că, în perioade de incertitudine, fondurile private equity și cele de infrastructură sunt dispuse să își asume mai mult risc decât jucătorii operaționali din industrie.
Motivul este evident: instabilitatea politicilor comerciale (în special tensiunea SUA–China), temerile legate de costurile energetice, presiunea pentru decarbonizare și reglementările de mediu în schimbare. În acest context, fondurile infrastructure, private equity și investitorii instituționali consideră activele din transport și logistică ca oferind un randament pe termen lung și stabil.
Tensiunile globale își lasă amprenta
Deși raportul PwC se concentrează pe tendințele globale, impactul este resimțit și în Europa. Blocajele în navigație pe Marea Roșie, tensiunile din zona Canalului Panama sau modificările rutei dintre Asia și SUA se traduc în costuri operaționale mai ridicate pentru transportatorii europeni și în recalibrări ale evaluării activelor. Creșterea riscului în lanțurile de aprovizionare determină investitorii să caute stabilitate în active infrastructurale — porturi, aeroporturi, terminale.
PwC prevede că, în a doua jumătate a anului 2025, activitatea tranzacțională în Europa va rămâne moderată, dominată de mari tranzacții de infrastructură și mai puține fuziuni mai mici în transportul rutier. Pentru operatorii logistici aceasta înseamnă o competiție tot mai acerbă pentru active valoroase și necesitatea pregătirii pentru presiune cost-based crescândă și cerințe de reglementare.
