Z artykułu dowiesz się:
- jak wyglądał rynek fuzji i przejęć w sektorze logistycznym w I poł. 2023 r.
- jak rynek w br. ma się do tego z poprzednich lat
- jak może rozwijać się rynek M&A w drugim półroczu br.
Fot. Port of Antwerp
Liczba fuzji i przejęć w globalnym sektorze logistyki i transportu jest mniejsza o jedną trzecią a ich wartość spadła czterokrotnie - wynika z raportu „Transport & Logistics Barometer” za I połowę 2023 r., przygotowanego przez firmę konsultingową PwC.
Z artykułu dowiesz się:
W I połowie 2023 r. w globalnym sektorze transportu i logistyki ogłoszono 85 transakcji przejęć i akwizycji (M&A) o wartości powyżej 50 mln dolarów. Dla porównania rok wcześniej takich umów było 144.
Spadła nie tylko liczba transakcji, ale także ich wartość. Transakcje zawarte w ciągu pierwszych sześciu miesięcy br. opiewały na łączną wartość 34,3 mld dolarów.
To najniższy poziom od 10 lat. Dla porównania w I połowie 2022 r. było to 131 mln dolarów. Średnia z ostatnich pięciu lat wynosi 75,1 mld dolarów, a z ostatnich dziesięciu – 67,5 mld dol. Co więcej, nawet w I półroczu 2020 r., kiedy wybuchła pandemia COVID-19, w sektorze było zarówno więcej transakcji M&A (103) jak i były więcej warte (37,1 mld dol.), niż to ma miejsce w tym roku.
Transakcje fuzji i przejęć w sektorze logistyki i transportu
Źródło: PwC
Dodatkowo o zapaści sektora logistycznego pod kątem transakcji M&A świadczy fakt, iż w I półroczu miało miejsce ledwie 5 megatransakcji czyli umów wartych powyżej 1 mld dolarów.
Winą za ten stan rzeczy eksperci z PwC obarczają spowolnienie gospodarcze, niepewność geopolityczną oraz zwiększone koszty kapitału.
Inwestorzy finansowi byli odpowiedzialni za połowę wszystkich transakcji pod względem ich liczby oraz za 38 proc. ogólnej ich wartości – to znacznie mniej niż rok wcześniej, gdy było to 64 proc. Z kolei inwestorzy strategiczni w I poł. br. przeprowadzili 48 proc. transakcji ilościowo ale już 62 proc. pod względem wartości.
Jeśli chodzi o poszczególne dziedziny rynku, to najwięcej transakcji (40) miało miejsce w segmencie logistyka i transport drogowy (logistics and trucking). Tu jednak także zaobserwowano znaczny spadek zarówno liczby, jak i wolumenu transakcji (z 38,7 mld dol. w I poł. 2022 do 16 mld dol. w br.). W sub-sektorze transport morski (obejmującym także infrastrukturę portową) odnotowano 19 transakcji wartych blisko 6 mld dolarów. Rok wcześniej było to odpowiednio 21 umów i 11,5 mld dol.
Ciekawostką jest, że mimo iż spada liczba transakcji, to wyceny przejmowanych firm są średnio wyższe niż w poprzednich latach. Wskaźnik ceny do przychodów ze sprzedaży wyniósł w I poł. br. 3,1, podczas gdy w całym 2022 r. było to 1,7. Oznacza to, że w bardzo niestabilnym klimacie biznesowym inwestorzy poszukują starannie wyselekcjonowanych celów, za które są gotowi zapłacić wyższą cenę.
Największą transakcją półrocza było przejęcie przez CMA CGM firmy Bollore Logistics za 5,1 mld dolarów. Raport PwC podkreśla, że z jednej strony firmy z sektora transportu morskiego, jak właśnie CMA CGM, dysponują największymi środkami na przejęcia (w związku z gigantycznymi zyskami z lat 2020-22), z drugiej jednak w samym sektorze logistyki i transportu morskiego nie ma zbyt wielu celów do przejęć.
Eksperci z PwC spodziewają się, że w II połowie br. przejęcia i akwizycje w sektorze transportu i logistyki pozostaną na dość niskim poziomie. Duzi gracze raczej skupią się na integracji już przejętych firm oraz na zarządzaniu rosnącymi kosztami. Autorzy raportu twierdzą, że może nastąpić zauważalna liczba średniej wielkości transakcji z udziałem innowacyjnych firm, które dla przejmujących mogą być w dzisiejszych warunkach gospodarczych sposobem na przyspieszenie rozwoju. Pomimo wielkich zasobów gotówki w rękach globalnych armatorów nie należy spodziewać się większych akwizycji w segmencie morskim, aczkolwiek dojść powinno do regionalnych akwizycji ze strony dużych graczy, w celu poszerzenia oferty geograficznej lub usług.