Lepiej na lądzie niż na morzu, ale spowolnienie nie odpuszcza

Duński operator logistyczny DSV osiągnął w pierwszych dziewięciu miesiącach 2023 r. przychody na poziomie 114,3 mld koron duńskich (15,3 mld euro), co było o 36,2 proc. gorszym wynikiem niż w analogicznym okresie 2022 r. Zysk brutto operatora spadł o 15,1 proc. (do 33,4 mld koron/ 4,5 mld euro), a EBIT (wynik przed opodatkowaniem) o ponad 30 proc. do 13,8 mld koron (14,5 mld euro). DSV w okresie styczeń-wrzesień miał zysk w wysokości 9,5 mld koron (1,3 mld euro) – blisko 32 proc. mniej niż rok wcześniej.

Powodów spadających wyników DSV upatruje w spowolnieniu gospodarczym i niższych wolumenach ładunków. Firma dodaje, iż rezultaty zniekształcone są także przez nadzwyczaj dobre osiągnięcia finansowe w pandemicznym roku 2021, a także w 2022.

Źle na morzu lepiej na lądzie

W dywizji Air & Sea stanowiącej 61 proc. przychodów grupy, sprzedaż spadła aż o 47,1 proc. w porównaniu do pierwszych trzech kwartałów 2022 r. Nieco mniejsze spadki zanotowały dywizje transportu drogowego (przychody o 6,6 proc. mniejsze rok do roku) oraz rozwiązań logistycznych (Solutions) – o 34 proc.

Na rezultacie dywizji morskiej i lotniczej, a tym samym na wyniku całej grupy, zaważyła sytuacja w transporcie morskim. Stawki kontenerowe we frachcie oceanicznym spadały w 2022 r. i obecnie są na poziomie sprzed pandemii. Dodatkowo do bolączek operatorów dołączył spadek wolumenów, – które w ciągu pierwszych trzech kwartałów br. były o 8 proc. rok do roku niższe w przypadku frachtu morskiego i o 18 proc. w przypadku frachtu lotniczego.

Lepsze wyniki operacyjne segmentów drogowego i logistyki kontraktowej widoczne są także w zysku brutto i wyniku EBIT. Jeśli chodzi o zysk brutto dywizja drogowa osiągnęła wynik na poziomie 5,9 mld koron (0,79 mld euro) – o 0,6 proc. lepiej niż rok wcześniej. Dział Solutions poprawił się zaś o 4 proc. do 7 mld koron (0,93 mld euro). Największy wynik osiągnął dział morski i transportu lotniczego (tuż poniżej 20 mld koron/2,7 mld euro), niemniej jednak był to rezultat gorszy o blisko 25 proc. od ubiegłorocznego.

Duńska firma podkreśla, że mimo iż w bieżącym roku nie zauważono odbicia w międzynarodowej logistyce, to jednak podwyższyłą dolną granicę widełek prognozy wyniku EBIT. DSV oczekuje, że znajdzie się on w przedziale 17,5-18,5 mld koron/2,34-2,47 mld euro (wcześniej 17-18,5 mld koron/2,27-2,47 mld euro).

Podobny trend u Szwajcarów

Podobne tendencje jak u DSV można zauważyć u szwajcarskiej grupy Kuehne + Nagel. Przychody w ciągu pierwszych trzech kwartałów spadły o 41 proc. rok do roku do 18,1 mld franków szwajcarskich (19,1 mld euro). Zysk brutto był o 22 proc. gorszy i wyniósł 6,7 mld franków (7,1 mld euro) . O 49 proc. gorzej niż rok wcześniej wyglądały wynik EBIT (1,58 mld franków/1,66 mld euro) i zysk netto (1,18 mld franków/1,24 mld euro).

Za znaczne spadki firma obwinia nader wysokie wyniki z lat 2021 i 2022 r. Podkreślono, iż wynik EBIT, pomimo spadku aż o 49 proc. rok do roku, przewyższa wyraźnie rezultat z analogicznego okresu 2019 r., gdy wyniósł on 794 mln franków (836 mln euro).

W przypadku szwajcarskiego operatora najbardziej ucierpiały wyniki działów transportu morskiego i lotniczego. Ten pierwszy zanotował spadek przychodów o 54 proc. rok do roku i zysku EBIT o 49 proc. Dział morski osiągnął przychody na poziomie 6,8 mld franków (7,2 mld euro) i EBIT w wysokości 875 mln/922 mln euro (ponad 50 proc. wyniku grupy).

Podobnie duże spadki zanotowała dywizja transportu lotniczego. Tu przychody były w I-III kwartale gorsze o 45 proc. rok do roku, wynik EBIT zaś o 63 proc.

Lepiej radziły sobie transport drogowy i logistyka kontraktowa. W tym pierwszym segmencie odnotowano przychody na poziomie 2,7 mld franków/2,84 mld euro (10 proc. mniej rok do roku) i wynik EBIT w wysokości 119 mln franków/125 mln euro (1 proc. poniżej rezultatu z poprzedniego roku).

W logistyce kontraktowej przychody znalazły się na tym samym co rok wcześniej poziomie – 3,6 mld franków (3,79 mld euro). Poprawił się za to wynik EBIT – był on o 14 proc. lepszy niż na koniec III kwartału 2022 r. i wyniósł 158 mln franków (166 mln euro).

Pewnym negatywnym sygnałem może być fakt, iż w samym III kwartale spadki przychodów i wyniku EBIT w poszczególnych dywizjach były wyraźniejsze niż ogólny wynik za pierwsze trzy kwartały. Nawet w stosunkowo dobrze radzącej sobie logistyce kontraktowej w okresie lipiec-wrzesień odnotowano spadek przychodów i wyniku EBIT (mimo wzrostów w okresie styczeń-wrzesień). Pokazuje to, iż spowolnienie gospodarcze trwa w najlepsze i w ostatnim kwartale nic nie wskazywało na jego zelżenie.