Wyniki II kwartału potwierdzają zmianę koniunktury w transporcie drogowym w Europie i na świecie. Po rekordowych latach napędzanych wysokim popytem i rozbudową flot, producenci notują mniejsze wolumeny dostaw. Analiza raportów Scanii, MAN-a, Volvo Group, Iveco Group, Daimler Truck i Paccar/DAF pokazuje, że choć struktura przychodów zmienia się na korzyść usług, to perspektywy na resztę roku pozostają ostrożne.
Scania: spadek przychodów, stabilny udział w Europie
W drugim kwartale przychody Scanii spadły o 10 proc. do 49,9 mld koron szwedzkich (ok. 4,4 mld euro), a skorygowany wynik operacyjny zmniejszył się do 4,5 mld koron (403 mln euro) z 8 mld rok wcześniej. Marża operacyjna spadła do 9 proc. (14,5 proc. w II kw. 2024 r.)
Dostawy pojazdów szwedzkiego producenta zmniejszyły się o 5 proc. do 24 602 sztuk, z czego 117 to pojazdy o zerowej emisji spalin. Tymczasem liczba zamówień wzrosła o 6 proc. (do 20 393 sztuk) głównie dzięki Europie.
Udział Scanii w europejskim rynku ciężarówek utrzymał się na poziomie 17,9 proc., mimo kurczącego się rynku.
Chociaż otoczenie makroekonomiczne pozostaje niestabilne, jestem przekonany, że znajdujemy się w silnej i wyjątkowej pozycji, która pozwoli nam odegrać wiodącą rolę w kształtowaniu przyszłości naszej branży – powiedział Christian Levin, prezes i dyrektor generalny Scania i Grupy TRATON.
MAN: silny II kwartał, wzrost zamówień o 43 proc.
MAN Truck & Bus odnotował w II kw. 2025 r. 283 mln euro zysku operacyjnego (skorygowanego), a marża wzrosła do 7,9 proc. (4,6 proc. w I kw. 2025 r.). W całym półroczu zamówienia firmy wzrosły do 52 500 sztuk (+43 proc. r/r), choć sprzedaż spadła o 5 proc.
Sprzedaż pojazdów elektrycznych zwiększyła się o 238 proc. – do ok. 800 sztuk. Firma podkreśla, że segment elektromobilności, w tym MAN eTruck i elektryczne autobusy miejskie, staje się kluczowym filarem wzrostu.
Warto zaznaczyć, że cała grupa TRATON, będąca właścicielem marek MAN, Scania, Navistar i Volkswagen Truck & Bus) w I półroczu 2025 r. zwiększyła portfel zamówień o 11 proc. do 139,6 tys. pojazdów, mimo że sprzedaż spadła o 4 proc. do 153,1 tys. sztuk.
Przychody grupy spadły o 6 proc. do 21,9 mld euro, a skorygowany wynik operacyjny wyniósł 1,4 mld euro (−750 mln euro r/r), co oznacza spadek skorygowanej marży operacyjnej z 9,1 proc. do 6,3 proc.
Głównymi czynnikami spadku, jak podała firma, było niższe wykorzystanie mocy produkcyjnych, niekorzystne kursy walut (zwłaszcza umocnienie korony szwedzkiej) i inwestycje w nową fabrykę Scanii w Chinach.
Co ciekawe, grupa obniżyła prognozę na 2025 r. – obecnie spodziewa się zmian sprzedaży i przychodów w przedziale od −10 proc. do 0 proc. (poprzednio od -5 proc. do +5 proc.) oraz skorygowanej marży operacyjnej 6–7 proc. (wcześniej 7,5–8,5 proc.).
Volvo: mniejsze wolumeny, presja na marże
Grupa Volvo zanotowała spadek przychodów o 12 proc. do 122,9 mld koron szwedzkich (11 mld euro), a skorygowany zysk operacyjny obniżył się do 13,5 mld koron (ok. 1,2 mld euro) z 19,4 mld rok wcześniej. Marża wyniosła 11 proc. wobec 13,9 proc. rok temu.
Dostawy ciężarówek spadły o 10 proc. do 52 764 sztuk, choć liczba zamówień pozostała stabilna. W Europie popyt utrzymał się na dobrym poziomie, podczas gdy w Ameryce Północnej osłabł z powodu niepewności związanej z cłami i regulacjami emisji EPA 2027.
Iveco: wzrost w Ameryce Południowej, spadek w Europie
Iveco Group zanotowała w II kw. przychody 3,78 mld euro (-4 proc. r/r), a skorygowany EBIT spadł do 215 mln euro z 295 mln euro rok wcześniej.
W segmencie Truck przychody wyniosły 2,34 mld euro (-8,9 proc.), a marża spadła z 7,4 proc. do 5,5 proc. Sprzedaż w Europie spadła o 18 proc., natomiast w Ameryce Południowej wzrosła o 41 proc.
W poszczególnych jednostkach biznesowych tempo przyjmowania zamówień na samochody ciężarowe przyspieszyło, potwierdzając konkurencyjność naszej oferty modeli – powiedział Olof Persson, CEO spółki.
Olof Persson wspomniał również o ofercie Tata Motors na przejęcie Iveco Group (z wyłączeniem segmentu Defence).
Połączenie działalności Tata Motors i Iveco Group, z wyłączeniem segmentu obronnego, stworzy grupę pojazdów użytkowych o zasięgu, portfolio produktów i potencjale przemysłowym pozwalającym jej stać się światowym liderem w tej dynamicznej branży – dodał.
Daimler Truck: spadek wolumenów i rentowności
Spadki odnotował również niemiecki koncern ze Stuttgartu. W II kw. Daimler Truck sprzedał 106 715 pojazdów (-5 proc. r/r), a przychody spadły do 12,62 mld euro (-5 proc.). Co ciekawe, całkiem dobrze Daimler sobie poradził ze sprzedażą pojazdów bezemisyjnych. W II kw. firma sprzedała 1232 sztuk tego typu środków transportu, co oznacza wzrost w porównaniu do tego samego okresu sprzed roku aż o 90 proc.
Zysk netto koncernu obniżył się o 61 proc. do 310 mln euro, a EBIT spadł do 494 mln euro (1,076 mld euro rok wcześniej). Marża operacyjna segmentu pojazdów przemysłowych spadła do 4 proc. (8,5 proc. rok temu).
DAF: dobre wyniki części i usług
Paccar, właściciel marki DAF, osiągnął w II kw. 2025 r. przychody 7,51 mld dol. wobec 8,77 mld dol. rok wcześniej. Zysk netto spadł do 724 mln dol. (1,12 mld dol. w II kw. 2024 r.), jednak segment Paccar Parts zanotował rekordowe przychody – 1,72 mld dol. (+60 mln dol. r/r).
Dostawy ciężarówek wyniosły 39 300 sztuk, a firma wskazuje na dobre wyniki w segmencie Less Than Truckload (termin określający niepełny załadunek ciężarówki) i pojazdów budowlanych.
Podsumowanie: rynek w fazie ostrożnej stabilizacji
Analiza drugiego kwartału 2025 r. pokazuje, że producenci ciężarówek nadal działają w warunkach ostrożnego popytu, z dużymi różnicami między rynkami geograficznymi. Usługi serwisowe i sprzedaż części są obecnie kluczowym źródłem rentowności, a rosnący udział pojazdów elektrycznych jest widoczny, choć wciąż niewielki w całkowitej sprzedaży.
Największym wyzwaniem pozostaje dostosowanie produkcji do zmiennego popytu i presji kosztowej, przy jednoczesnym utrzymaniu inwestycji w transformację energetyczną transportu.
Przychody i zysk operacyjny (skorygowany) producentów ciężarówek w II kw. 2025 r., w euro
| Producent | Przychody (Q2) – euro | Skorygowany zysk operacyjny/EBIT (Q2) – euro |
| Volvo Group | 11 021,3 mln | 1 209,2 mln |
| Scania | 4 475,0 mln | 403,6 mln |
| Daimler Truck | 12 620,0 mln | 1 118,0 mln |
| Iveco Group (skons.) | 3 781,0 mln | 215,0 mln |
| Paccar (DAF, Kenworth, Peterbilt) | 6 451,1 mln | (raportuje zysk netto; brak EBIT) |
| MAN Truck & Bus | (brak przychodów Q2 w raporcie) | 283,0 mln |
Źródło: opracowanie własne na podstawie raportów producentów
Tu warto zaznaczyć, że MAN w dostarczonym materiale podaje wynik skorygowany dla kwartału drugiego, ale bez rozbicia przychodów za sam II kw.; Iveco i Daimler raportują „Adjusted EBIT”; Volvo i Scania – „Adjusted operating income/skorygowany wynik operacyjny”.
PACCAR (właściciel DAF) w tej notce prezentuje m.in. zysk netto i przychody skonsolidowane, dlatego w kolumnie EBIT zostawiamy kreskę. Dane są więc porównywalne kierunkowo, ale różnią się definicją wskaźników.
Dostawy / sprzedaż jednostek producentów ciężarówek w II kw. 2025 r. – dynamika r/r i poziom wolumenu
| Producent | Dostawy (Q2 2025) | Zmiana r/r | Komentarz |
| Volvo Group – Trucks | 52 764 szt. | −10 proc. | Spadek wolumenów głównie w Ameryce Północnej; stabilny popyt w Europie, utrzymanie portfela zamówień. |
| Scania | 24 602 szt. | −5 proc. | Redukcja sprzedaży w Brazylii i na rynkach zamorskich; udział w rynku europejskim bez zmian. |
| Daimler Truck | 106 715 szt. | −5 proc. | Spadek na wszystkich głównych rynkach; wzrost sprzedaży pojazdów zeroemisyjnych nie rekompensuje spadku wolumenów. |
| Iveco | – | – | Brak liczby sztuk w raporcie; wyraźny spadek w Europie (−18 proc.) i silny wzrost w Ameryce Płd. (+41 proc.). |
| Paccar | 39 300 szt. | – | Raport nie podaje dynamiki r/r; przychody ze sprzedaży ciężarówek niższe, co sugeruje możliwy spadek wolumenów. |
| MAN Truck & Bus | 26 420 szt. | – | Wynik Q2 lepszy niż Q1 (+28 proc. k/k); w całym półroczu sprzedaż niższa o 5 proc. r/r. |
Źródło: opracowanie własne na podstawie raportów producentów
Sprzedaż pojazdów zeroemisyjnych (BEV/ZEV) w II kw. 2025 r.
| Producent | ZEV/BEV – metryka Q2 | Komentarz |
| Daimler Truck | 1 232 ZEV w Q2 (+90 proc. r/r) | Dynamiczny wzrost sprzedaży, choć udział w całkowitych dostawach wciąż niewielki; rośnie portfolio modeli elektrycznych. |
| Scania | 117 ZEV w Q2 (62 rok wcześniej) | Ponad 80 proc. wzrostu liczby pojazdów zeroemisyjnych; kluczowe rynki to Europa Północna i Zachodnia. |
| MAN | ok. 800 EV w H1 (+238 proc. r/r) | Brak dokładnej liczby dla Q2, ale dane półroczne pokazują bardzo szybki wzrost; największy popyt na eTruck i e-busy miejskie. |
| Volvo Group | 1 029 BEV w Q2 (−7 proc. r/r) | Spadek r/r głównie z powodu słabszego popytu w Ameryce Północnej; segment e-trucks rozwija się w Europie i Azji. |
| Iveco | – | Brak liczby ZEV w raporcie; działania w segmencie e-mobility skupione głównie na dostawczakach i pojazdach komunalnych. |
| Paccar/DAF | – | Brak liczby w raporcie; rozwój elektrycznych modeli DAF i Kenworth, ale sprzedaż na razie marginalna w skali grupy. |
Źródło: opracowanie własne na podstawie raportów producentów
